Yapay zeka harcamalarının kârı düşürmesiyle Alibaba hisseleri geriledi

Alibaba Group ↗ 1.26% Perşembe günü yaptığı açıklamada, yapay zeka hizmetlerine olan güçlü talebin bulut işindeki büyümeyi hızlandırmasıyla, 30 Haziran'da sona eren çeyrekte gelirinin yıllık bazda yüzde 9 artarak 268,95 milyar RMB'ye (39,6 milyar ABD doları) ulaştığını ve Wall Street beklentilerini aştığını bildirdi. Ancak çeyreklik kârın analist beklentilerinin oldukça altında kalmasının ardından şirketin hisseleri borsa öncesi işlemlerde geriledi.businesswire+2

Kârlar Düşerken Yapay Zeka Bulut Hizmetleri Hız Kazanıyor

Alibaba'nın Yapay Zeka Bulut ve Bilgi İşlem Hizmetleri segmentinden elde edilen gelir, yıllık bazda yüzde 45 artarak 48,44 milyar RMB'ye ulaştı. Yapay zeka odaklı ürün gelirleri ise 12,4 milyar RMB'ye erişerek üst üste on ikinci çeyrekte de üç haneli büyüme kaydetti. Yapay zeka talebi ölçeklendikçe artan faaliyet kaldıracını yansıtan bulut biriminin EBITA marjı yüzde 12'ye yükseldi.reuters+2

Ancak gelirdeki bu olumlu tablo, kârdaki sert düşüşün gölgesinde kaldı. ADS başına non-GAAP seyreltilmiş hisse başı kâr 8,52 RMB olarak gerçekleşerek 10,72 RMB'lik analist beklentisinin oldukça altında kaldı. Düzeltilmiş EBITA'nın yüzde 30 düşüşle 27,3 milyar RMB'ye gerilemesi, şerefiye değer düşüklükleri ve azalan yatırım kazançlarının etkisiyle net kâr yıllık bazda yüzde 75 azalarak 10,44 milyar RMB'ye düştü. Şirket yapay zeka altyapısına kaynak aktarmayı sürdürürken sermaye harcamaları yüzde 75 artışla 67,68 milyar RMB'ye fırladı.investing+2

"Uçtan uca yapay zeka yeteneklerimizin gelişen ticarileşmesinin etkisiyle güçlü bir çeyreği geride bıraktık," diyen CEO Eddie Wu açıklamasına devam etti.businesswire

Yapay Zeka İş Modelini Yeniden Şekillendirirken E-Ticaret Duraksıyor

Alibaba'nın Çin'deki ana e-ticaret işi baskı sinyalleri verdi. Müşteri yönetimi gelirleri yıllık bazda yüzde 7 düştü, ancak yeni bir iş geliştirme programından kaynaklanan karşıt gelirler hariç tutulduğunda birebir karşılaştırmalı olarak yüzde 1 büyüme kaydedecekti. Şirket bu yavaşlamayı, Çinli tüketicilerin durgun harcamaları ortamındaki zayıf işlem hacimlerine bağladı.investing+1

Çeyrek dönem ayrıca kapsamlı bir kurumsal yapılandırmayı da beraberinde getirdi. Alibaba, yurt içi ve uluslararası e-ticaret operasyonlarını tek bir Alibaba E-ticaret Grubu altında birleştirdi ve Bulut Zekası Grubu'nu çip birimi T-Head ile birleştirerek Yapay Zeka Bulut ve Bilgi İşlem Hizmetleri'ni oluşturdu.businesswire

Yatırımcı Hesabı: Büyüme mi, Getiri mi?

Bu sonuçlar, hisse senetleri yapay zeka coşkusuyla bu çeyrekte Hong Kong'da yüzde 36 değer kazanmış olsa da Alibaba için kâr beklentilerinin karşılanamadığı üst üste beşinci çeyreğe işaret ediyor. Bloomberg, şirketin Tencent karşısında 2025'in başından bu yana en büyük çeyreklik performans üstünlüğüne doğru ilerlediğini bildirdi.tradingview+1

Yatırımcıların karşı karşıya olduğu ikilem açık: Alibaba'nın bulut işi hızla büyüyor, ancak devasa yapay zeka altyapı harcamaları grup genelinde kâr marjlarını baskılıyor. Finans Direktörü (CFO) Toby Xu'nun belirttiği gibi şirket, bulut hizmetlerinin gelirleştirilmesi hızlandıkça "uçtan uca yapay zeka yeteneklerine disiplinli ve sürdürülebilir yatırımlar yapmak için daha fazla stratejik ve finansal esnekliğe" sahip olduğunu düşünüyor.businesswire