Akcie Alibaby klesají: Výdaje na AI srazily zisk pod očekávání

Společnost Alibaba Group ↗ 0.06% ve čtvrtek oznámila za čtvrtletí končící 30. června meziroční nárůst tržeb o 9 % na 268,95 miliardy RMB (39,6 miliardy USD), čímž překonala odhady z Wall Street, neboť prudce rostoucí poptávka po službách umělé inteligence zrychlila růst její cloudové divize. Akcie společnosti však v předobchodní fázi klesly poté, co čtvrtletní zisk výrazně zaostal za očekáváním analytiků.businesswire+2

AI cloud zrychluje, zatímco zisky klesají

Tržby segmentu AI Cloud a výpočetních služeb společnosti Alibaba vzrostly meziročně o 45 % na 48,44 miliardy RMB, přičemž tržby z produktů souvisejících s AI dosáhly 12,4 miliardy RMB a zaznamenaly trojciferný růst již dvanácté čtvrtletí v řadě. Marže EBITA cloudové jednotky se zlepšila na 12 %, což odráží rostoucí provozní páku s tím, jak se poptávka po AI zvyšuje.reuters+2

Překonání odhadů v tržbách však bylo zastíněno prudkým zaostáním v oblasti zisku. Zředěný zisk na ADS podle metodiky non-GAAP dosáhl 8,52 RMB, což bylo výrazně pod konsensem analytiků ve výši 10,72 RMB. Čistý zisk meziročně klesl o 75 % na 10,44 miliardy RMB, k čemuž přispěl 30% pokles upraveného ukazatele EBITA na 27,3 miliardy RMB, odpisy goodwillu a nižší zisky z investic. Kapitálové výdaje vyskočily o 75 % na 67,68 miliardy RMB, protože společnost pokračovala v masivním investování do infrastruktury AI.investing+2

„Předložili jsme silné čtvrtletí, k němuž přispěla zlepšující se komercializace našich ucelených schopností v oblasti AI,“ uvedl v prohlášení generální ředitel Eddie Wu.businesswire

E-commerce zakolísala, zatímco AI mění tvář podniku

Klíčové čínské podnikání Alibaby v oblasti e-commerce vykázalo známky tlaku. Tržby ze správy zákazníků klesly meziročně o 7 %, i když na srovnatelném základě bez započtení snížení výnosů z nového programu rozvoje podnikání by vzrostly o 1 %. Společnost připsala toto zpomalení slabší transakční aktivitě v důsledku utlumených výdajů čínských spotřebitelů.investing+1

Čtvrtletí přineslo také rozsáhlou firemní restrukturalizaci. Alibaba sloučila své domácí a mezinárodní e-commerce aktivity do jediné skupiny Alibaba E-commerce Group a spojila svou jednotku Cloud Intelligence Group s čipovou divizí T-Head, čímž vznikly AI Cloud a výpočetní služby.businesswire

Kalkul investorů: Růst versus výnosy

Výsledky představují již páté čtvrtletí v řadě, kdy zisk Alibaby zklamal, ačkoli její akcie v Hongkongu v tomto čtvrtletí díky nadšení z AI vzrostly o 36 %. Agentura Bloomberg uvedla, že společnost směřuje k největšímu čtvrtletnímu překonání výkonnosti vůči konkurentovi Tencent od počátku roku 2025.tradingview+1

Rozpor, kterému investoři čelí, je nyní jasný: Cloudové podnikání Alibaby rychle roste, ale masivní výdaje do AI infrastruktury stlačují marže napříč celou skupinou. Jak uvedl finanční ředitel Toby Xu, společnost vidí „větší strategickou a finanční flexibilitu k provádění disciplinovaných a trvalých investic do ucelených schopností AI“, zatímco monetizace cloudu se zrychluje.businesswire