Küresel tahvil satışı borsaları aşağı çekti, mortgage faizlerini zirveye yaklaştırdı

Küresel tahvil piyasalarında bir haftadır süren sert satış dalgası Çarşamba günü şiddetlendi. Yükselen Hazine tahvili getirilerinin mortgage faizleri, tüketici borçlanma maliyetleri ve yatırımcı portföylerine yansımasıyla dünya genelinde hisse senedi endeksleri geriledi.

10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, 2026'nın başındaki %4,20 civarından istikrarlı bir şekilde yükseldikten sonra 2 Eylül itibarıyla %4,79'a ulaşarak son iki yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıktı. Japonya'nın 10 yıllık tahvil getirisi 30 yıldır ilk kez %3'ü aşarken, Almanya'nın Bund getirileri 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı, İngiltere'nin gilt getirileri ise 2008'den beri görülmemiş seviyelere tırmandı. S&P 500 vadeli işlemleri Çarşamba günü %0,3, Dow Jones Sanayi Endeksi vadeli işlemleri %0,1 değer kaybederken, İngiltere'nin FTSE 100 endeksi %0,6 ve Almanya'nın DAX endeksi %0,6 düştü.reuters+3

Satış Dalgasını Tetikleyen Unsurlar

Satış dalgası, birden fazla etkenin bir araya gelmesine dayanıyor. Hazine Bakanı Scott Bessent, Ağustos ortasında yaptığı açıklamada, hükümetin 9 Eylül'den itibaren geçerli olmak üzere uzun vadeli tahvil geri alım operasyonlarını operasyon başına en az iki katına çıkararak 4 milyar dolara ulaştıracağını duyurmuştu. Bu hamle getirileri kısa süreliğine sakinleştirdi ancak yatırımcıların artan ABD bütçe açıklarına yeniden odaklanmasıyla bu rahatlama kısa sürdü.businessinsider+3

Ardından ABD ile İran arasındaki gerilimin tırmanması petrol fiyatlarını yukarı taşıdı. Brent petrolün varil fiyatının 94,90 dolar yakınlarında işlem görmesi enflasyon endişelerini körükledi ve Federal Rezerv politikasına yönelik beklentilerin yeniden şekillenmesine yol açtı. CME FedWatch aracına göre, Fed Başkanı Kevin Warsh'un şahin tondaki Jackson Hole konuşması, Eylül ayında faiz artırımı olasılığını %66,4'e kadar çıkardı. Warsh, en önemli önceliğinin enflasyonu dizginlemek olduğunu belirtti.benzinga+2

Tüketiciler ve Yatırımcılar İçin Ne Anlama Geliyor?

Tahvil piyasasındaki çöküş doğrudan tüketici borçlanma maliyetlerine yansıyor. Business Insider News Corp ↗ 1.11% verilerine göre 30 yıllık sabit mortgage faizi bu hafta %6,8'e yaklaşırken, NerdWallet ortalama faiz oranını Perşembe günü itibarıyla %6,73 olarak bildirdi. Yüksek faiz oranları, aylık ödemeleri artırarak ve mevcut ev sahiplerinin taşınmasını engelleyen "kilitlenme etkisini" derinleştirerek zaten durgun olan konut piyasasını daha da yavaşlatma riski taşıyor.nerdwallet+1

Yatırımcılar için BlackRock'ın ↗ 0.64% ABD baş stratejisti Gargi Pal Chaudhuri üç korunma yöntemi önerdi: tahvil varlıklarını daha kısa vadelere kaydırmak, düşük oynaklıkları ve istikrarlı gelirleri nedeniyle temettü ödeyen hisse senetleri eklemek ve kaliteli hisselere, yani istikrarlı kazançları, yüksek serbest nakit akışı ve güçlü bilançoları olan şirketlere odaklanmak. CNBC Comcast Corporation ↗ 0.00% genelinde stratejistlerin ayrıca enflasyona endeksli hazine tahvilleri ve değişken faizli borçlanma araçlarıyla çeşitlendirme yapılmasını önerdiğini belirtti.cnbc+1

Bir Umut Işığı mı?

Herkes gelecekte daha fazla sıkıntı yaşanacağını düşünmüyor. İngiltere merkezli büyük varlık yönetim şirketi Schroders, Perşembe günü yaptığı açıklamada uzun vadeli Hazine tahvili varlıklarını artırdığını duyurarak getirilerin zirveye yaklaşıyor olabileceğine işaret etti. Perşembe sabahı Asya işlemlerinde, devlet tahvili getirilerindeki geri çekilme ve ABD-İran geriliminin hafiflemesi, sarsılan piyasalara geçici bir nefes aldırdı.gurufocus+1