Kore’deki kaldıraç krizi yayılırken yabancı yatırımcılar Tayvan’dan milyarlarca dolar çekiyor

Güney Kore'nin aşırı kaldıraçlı hisse senedi piyasasındaki zorunlu tasfiyeler Asya genelinde yankı uyandırdı. Bölgenin çipe en bağımlı iki piyasası, yapay zeka kaynaklı kazançların tersine dönmesiyle sarsılırken, yabancı yatırımcılar tek bir haftada Tayvan hisselerinden 8.76 milyar dolar çekti.tradingqna+1

Kore'de Kaldıraç Çözülmesi

Kriz, Haziran ayı sonlarında Güney Kore'nin Kospi endeksinin, endeksin toplam piyasa değerinin %52'sini oluşturan Samsung Electronics ve SK Hynix hisselerindeki satışlarla şiddetli bir kaldıraç çözülme sarmalına girmesiyle başladı. İki çip üreticisi, düzenleyicilerin Mayıs ayı sonunda tek hisse senedine dayalı 2x kaldıraçlı ETF'lere onay vermesinin ardından perakende kaldıraç çılgınlığının odak noktası haline gelmiş ve trilyonlarca won sadece iki isme yoğunlaşan bahislere akmıştı.news.futunn+1

Temmuz ortasına gelindiğinde hasar büyüktü. Güney Kore Finansal Denetleme Servisi'ne göre 1.2 milyondan fazla kaldıraçlı hesap marj çağrısı aldı ve 320.000 ile 360.000 arasındaki hesap zorunlu olarak tasfiye edildi. 13 Temmuz'da SK Hynix, 18 yılın en büyük günlük düşüşüyle %15.37 değer kaybederken, Kospi endeksi %8.95 geriledi. Reuters, endeksin Haziran sonundaki zirvesinden değerinin dörtte birini kaybettiğini ve 2026 genelinde %60'ın üzerinde artıda kalmasına rağmen ayı piyasasına girdiğini bildirdi.tradingqna+3

16 Temmuz'da Finansal Hizmetler Komisyonu yeni kaldıraçlı ürün listelemelerini askıya aldı, minimum teminat gereksinimlerini üç katına çıkardı ve sadece nakit teminat zorunluluğu getirdi. Kore Merkez Bankası ise faiz oranlarını 25 baz puan artırarak %2.75'e yükseltti.reuters+1

Tayvan Sarsıntıyı Hissediyor

Bulaşma etkisi, 17 Temmuz'da Tayvan'ın Taiex endeksini vurdu ve endeks 2.953,71 puanlık rekor bir günlük düşüşle %6.47 değer kaybederek 42.671,27 seviyesinden kapandı. Tayvan borsa verilerine göre, 18 Temmuz'da sona eren haftada yabancı yatırımcılar 280 milyar NT$ (8.76 milyar dolar) tutarında satış yaptı. Pazartesi günü Taiex baskı altında kalmaya devam ederek %0.52 daha düştü.focustaiwan+3

Analistler iki piyasa arasındaki yapısal farklara dikkat çekiyor. Kore'deki düşüş yerel bir kaldıraç sarmalından kaynaklanırken, Tayvan'daki satışlar küresel teknoloji düzeltmesinin Philadelphia Yarı İletken Endeksi'ni Haziran zirvesinden yaklaşık %19 düşürmesinin ardından yapay zeka ile ilgili hisselerdeki kar realizasyonunu yansıtıyor. Taiex'in %40'ından fazlasını oluşturan TSMC ↘ 3.01% endeksi aşağı çekti.straitstimes+1

Bölgesel Yükseltici

Bu olay, Asya'nın çip ağırlıklı piyasalarındaki yoğunlaşma riskinin yerel stresi nasıl sınır ötesine taşıyabileceğini gösteriyor. Reuters, küresel fonların en büyük yapay zeka kazananlarını azaltmasıyla yabancı yatırımcıların 2026'nın ilk yarısında Asya hisse senetlerinden 137 milyar dolarla rekor düzeyde çıkış yaptığını, bunun 70.8 milyar dolarının Güney Kore'den ve 29.6 milyar dolarının Tayvan'dan geldiğini bildirdi.reuters

South China Morning Post'un aktardığına göre, Shenwan Hongyuan Group analisti Jin Qianjing, "Güney Kore hisseleri, yüksek kaldıraç seviyeleri göz önüne alındığında, küresel teknoloji hisselerine yönelik duyarlılığın bir yükselticisi haline gelebilir" dedi.scmp