Ulkomaalaiset sijoittajat vetävät miljardeja Taiwanista Korean velkavivun purkautumisen levitessä

Etelä-Korean ylivivutetun osakemarkkinan pakkoselvitysten aalto on levinnyt ympäri Aasiaa, ja ulkomaiset sijoittajat ovat vetäneet 8,76 miljardia dollaria Taiwanin osakkeista yhden viikon aikana, kun alueen kaksi suurinta siruista riippuvaista markkinaa kärsivät tekoälybuumin tuomien voittojen jyrkästä kääntymisestä.tradingqna+1

Korean velkavivun purkautuminen

Kriisi juontaa juurensa kesäkuun loppuun, jolloin Etelä-Korean Kospi-indeksi ajautui velkavivun purkukierteeseen sen jälkeen, kun Samsung Electronics ja SK Hynix — jotka yhdessä muodostivat 52 % indeksin kokonaismarkkina-arvosta — alkoivat laskea. Nämä kaksi siruvalmistajaa olivat nousseet yksityissijoittajien velkavivun keskipisteeksi sen jälkeen, kun sääntelyviranomaiset hyväksyivät toukokuun lopulla 2x-velkavivulla varustetut yksittäisten osakkeiden ETF-tuotteet, mikä kanavoi biljoonia woneja keskittyneisiin vetoihin vain kahdessa nimessä.news.futunn+1

Heinäkuun puoliväliin mennessä vahingot olivat vakavia. Yli 1,2 miljoonaa velkavivulla varustettua tiliä sai marginaalikutsuja, ja 320 000–360 000 tiliä joutui pakkoselvitykseen Etelä-Korean rahoitusvalvontaviranomaisen mukaan. Heinäkuun 13. päivänä SK Hynix romahti 15,37 %, mikä oli sen suurin päiväkohtainen pudotus 18 vuoteen, ja Kospi laski 8,95 %. Reuters raportoi, että indeksi menetti neljänneksen arvostaan kesäkuun lopun huipustaan ja siirtyi karhumarkkinaan, vaikka se oli edelleen yli 60 % plussalla vuodelle 2026.tradingqna+3

Heinäkuun 16. päivänä rahoituspalvelukomissio keskeytti uusien velkavivulla varustettujen tuotteiden listaukset, kolminkertaisti vähimmäismarginaalivaatimukset ja määräsi vakuudet vain käteisenä, kun taas Etelä-Korean keskuspankki nosti korkoja 25 korkopisteellä 2,75 prosenttiin.reuters+1

Taiwan tuntee järistyksen

Tartunta iski Taiwanin Taiex-indeksiin voimalla 17. heinäkuuta, jolloin vertailuindeksi syöksyi 2 953,71 pistettä — mikä on ennätyksellinen yhden päivän pistemenetys — ja sulkeutui 6,47 % laskuun 42 671,27 pisteeseen. Ulkomaiset sijoittajat myivät 280 miljardin Taiwanin dollarin (8,76 miljardia dollaria) edestä osakkeita heinäkuun 18. päivään päättyneellä viikolla, Taiwanin pörssitietojen mukaan. Maanantaina Taiex pysyi paineen alla ja laski vielä 0,52 %.focustaiwan+3

Analyytikot huomauttavat markkinoiden välisistä rakenteellisista eroista. Siinä missä Korean romahdus johtui kotimaisesta velkavipukierteestä yksittäisten osakkeiden ETF-tuotteissa, Taiwanin myyntiaalto heijasti laajempaa voittojen kotiuttamista tekoälyyn liittyvistä osakkeista sen jälkeen, kun globaali teknologian korjausliike iski Philadelphian puolijohdeindeksiin, joka menetti noin 19 % kesäkuun huipustaan, Straits Timesin siteeraamien Bloombergin tietojen mukaan. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 0.31%, joka vastaa yli 40 prosentista Taiex-indeksiä, veti laajempaa indeksiä alaspäin.straitstimes+1

Alueellinen vahvistin

Tapaus korostaa, kuinka keskittymisriski Aasian sirupainotteisilla markkinoilla voi siirtää paikallista stressiä rajojen yli. Reuters raportoi, että ulkomaiset sijoittajat vetivät ennätykselliset 137 miljardia dollaria Aasian osakkeista vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, Etelä-Korean ja Taiwanin osuuden ollessa 70,8 miljardia ja 29,6 miljardia dollaria, kun globaalit rahastot karsivat suurimpia tekoälyvoittajiaan.reuters

"Eteläkorealaiset osakkeet voivat toimia globaalien teknologiaosakkeiden mielialan vahvistimena, kun otetaan huomioon korkeat velkavivun tasot", sanoi Shenwan Hongyuan Groupin analyytikko Jin Qianjing South China Morning Postin raportoimissa kommenteissa.scmp