Inversores extranjeros retiran miles de millones de Taiwán ante el desplome por desapalancamiento en Corea

Una cascada de liquidaciones forzosas en el mercado de valores sobreapalancado de Corea del Sur se ha extendido por toda Asia, con inversores extranjeros retirando 8,760 millones de dólares de las acciones de Taiwán en una sola semana, mientras los dos mercados más dependientes de los chips de la región se tambalean tras una brusca reversión de las ganancias impulsadas por la IA.tradingqna+1

El desapalancamiento en Corea

La crisis se remonta a finales de junio, cuando el Kospi de Corea del Sur entró en una espiral de desapalancamiento después de que Samsung Electronics y SK Hynix, que juntos llegaron a representar el 52% de la capitalización total del índice, comenzaran a desplomarse. Ambos fabricantes de chips se convirtieron en el foco de un frenesí de apalancamiento minorista después de que los reguladores aprobaran ETF apalancados 2x sobre acciones individuales a finales de mayo, canalizando billones de wones hacia apuestas concentradas en solo dos nombres.news.futunn+1

Para mediados de julio, el daño era grave. Más de 1.2 millones de cuentas apalancadas recibieron llamadas de margen, y entre 320,000 y 360,000 fueron liquidadas forzosamente, según el Servicio de Supervisión Financiera de Corea del Sur. El 13 de julio, SK Hynix cayó un 15.37%, su mayor descenso diario en 18 años, mientras que el Kospi cayó un 8.95%. Reuters informó que el índice perdió una cuarta parte de su valor desde su pico de finales de junio, entrando en un mercado bajista, a pesar de mantenerse un 60% arriba en 2026.tradingqna+3

El 16 de julio, la Comisión de Servicios Financieros suspendió las nuevas cotizaciones de productos apalancados, triplicó los requisitos mínimos de margen y exigió garantías exclusivamente en efectivo, mientras que el Banco de Corea elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos, hasta el 2.75%.reuters+1

Taiwán siente el temblor

El contagio golpeó con fuerza al Taiex de Taiwán el 17 de julio, cuando el índice de referencia se desplomó 2,953.71 puntos, una pérdida récord en un solo día, cerrando con una caída del 6.47% en 42,671.27. Los inversores extranjeros vendieron 280,000 millones de NT$ (8,760 millones de dólares) durante la semana que terminó el 18 de julio, según datos de la bolsa de Taiwán. El lunes, el Taiex permaneció bajo presión, cayendo un 0.52% adicional.focustaiwan+3

Los analistas señalan diferencias estructurales entre ambos mercados. Mientras que el desplome de Corea fue impulsado por una espiral de apalancamiento interno en ETF de acciones individuales, la venta masiva en Taiwán reflejó una toma de beneficios más amplia en valores relacionados con la IA tras una corrección tecnológica global que golpeó al Índice de Semiconductores de Filadelfia, el cual perdió cerca del 19% desde su pico de junio, según datos de Bloomberg citados por el Straits Times. TSMC Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ↗ 0.31%, que representa más del 40% del Taiex, arrastró al índice general a la baja.straitstimes+1

Amplificador regional

El episodio subraya cómo el riesgo de concentración en los mercados asiáticos, cargados de chips, puede transmitir tensiones localizadas a través de las fronteras. Reuters informó que los inversores extranjeros retiraron la cifra récord de 137,000 millones de dólares de las acciones asiáticas en la primera mitad de 2026, con Corea del Sur y Taiwán representando 70,800 millones y 29,600 millones respectivamente, a medida que los fondos globales recortaban sus mayores ganadores en IA.reuters

"Las acciones surcoreanas pueden convertirse en un amplificador del sentimiento sobre las acciones tecnológicas globales, dados los altos niveles de apalancamiento", dijo Jin Qianjing, analista de Shenwan Hongyuan Group, en comentarios reportados por el South China Morning Post.scmp