Japonya Merkez Bankası bu hafta faizleri 31 yılın zirvesine taşıyacak

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Çarşamba ve Perşembe günü gerçekleştireceği iki günlük para politikası toplantısında gecelik politika faizini 25 baz puan artırarak %1,25 seviyesine çekmesi bekleniyor. Bu hamle, borçlanma maliyetlerini 1995'ten bu yana en yüksek seviyeye taşıyacak ve sadece üç ay içindeki ikinci artışa işaret edecek.ts2+2

Kararın kendisi pek sürpriz barındırmıyor. Merkez bankasının düşünce yapısına aşina dört kaynak, Reuters'a yaptıkları açıklamada çeyrek puanlık bir artışın en olası sonuç olduğunu ve piyasaların bunu tamamen fiyatladığını belirtti. Dodan Research, bu ihtimali %98 olarak görüyor. Daha kritik an ise Başkan Kazuo Ueda'nın 18 Eylül'de Tokyo saatiyle 15:30'da düzenleyeceği basın toplantısında yaşanacak; Ueda'nın gelecekteki sıkılaşma hızına dair vereceği yönlendirmeler, faiz kararından çok daha fazla piyasa hareketliliğine yol açabilir.mk+2

Enflasyon Baskıları Artıyor

Sıkılaşma için ekonomik gerekçeler güçleniyor. Japonya'nın üretici fiyat endeksi Ağustos ayında yıllık bazda %7,6 artarak üst üste üçüncü ayda da %7'nin üzerinde seyretti. Çekirdek tüketici enflasyonu Mayıs ayındaki %1,4 seviyesinden Temmuz ayında %1,8'e yükselerek BOJ'un %2'lik hedefine doğru ilerliyor. Orta Doğu'daki devam eden çatışmaların etkisiyle varil fiyatı 100 doların üzerinde seyreden petrol, ithalat ve enerji maliyetleri üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturuyor.fxempire+3

Japonya'nın faiz kararıyla aynı sabah açıklanacak olan Ağustos ayı ulusal tüketici fiyat raporu, Ueda'nın konuşmasından sadece birkaç saat önce yayınlanacak ve yatırımcılara alışılmadık derecede yoğun bir veri akışı sunacak.businesstimes+1

Maliye Politikası Çatışması

Bu faiz artışı, BOJ'u Başbakan Sanae Takaichi'nin genişlemeci maliye politikası gündemiyle doğrudan karşı karşıya getiriyor. Takaichi, arz yönlü büyümeyi desteklemeyi amaçlayan "Sanaenomics" programı kapsamında yapay zeka ve yarı iletken yatırımlarına 370 trilyon yenden fazla kaynak ayırmayı taahhüt etti. Korea University profesörü Hosaka Yuji, Chosun Ilbo'ya verdiği demeçte bu politika uyumsuzluğunun riskli olduğunu belirterek, "Piyasaya para enjekte etmeye çalışan bir hükümet ile faizleri artıran bir merkez bankasının ne kadar süre birlikte hareket edebileceği şüpheli" dedi.chosun

BOJ yönetim kurulu üyesi Kazuyuki Masu kısa süre önce, aşırı kurumsal yatırım ve gayrimenkul spekülasyonunu önlemek için faizlerin "fiili negatif durumundan" çıkması ve %1,1 ile %2,5 arasındaki nötr aralığa yükselmesi gerektiğini savundu.mk

Piyasalar Neyi İzliyor?

Reuters tarafından ankete katılan ekonomistler, politika faizinin 2027 Mart ayı sonuna kadar %1,5'e, takip eden çeyrekte ise %1,75'e ulaşmasını bekliyor. Ueda'nın bu beklentiyi doğrulayıp doğrulamayacağı veya buna karşı çıkıp çıkmayacağı, USD/JPY paritesinin önümüzdeki günlerdeki seyrini belirleyecek. Parite, önemli bir yeniden fiyatlamayı yansıtarak geçen hafta %1,7 düşüşle 153,554 seviyesine geriledi.ts2

Faiz kararı, küresel merkez bankaları için yoğun bir haftaya denk geliyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) 16 Eylül'de, İngiltere Merkez Bankası'nın ise 17 Eylül'de faiz kararlarını açıklaması bekleniyor. Bloomberg'in ifadesiyle bu durum, "G7 genelinde giderek senkronize hale gelen şahin bir politika duruşu" tablosunu ortaya koyuyor.moneycontrol+1