Fed’in 2023’ten bu yana ilk faiz artırımı BOJ’un Cuma günkü kararı öncesi baskıyı artırdı

Federal Reserve Çarşamba günü, Temmuz 2023'ten bu yana ilk kez oy birliğiyle 25 baz puanlık bir faiz artırımını onayladı, federal fonlama faiz oranını %3,75 ile %4 hedef aralığına yükseltti ve önümüzdeki dönemde ek sıkılaşma öngördü. Bu hamle, yenin gece saatlerinde dolar karşısında %1'e varan kayıpla 156,42 seviyesine gerilemesine yol açarken, Cuma günü sona erecek iki günlük politika toplantısında Japonya Merkez Bankasının (BOJ) inandırıcı ve şahin bir mesaj vermesi yönündeki baskıyı artırdı.japantimes+2

Genişleyen ABD-Japonya faiz farkı, BOJ'un daha hızlı sıkılaşacağı beklentileri ve Japon emeklilik fonlarının yerli varlıklara daha fazla kaynak aktarabileceği spekülasyonlarıyla bu ayın başlarında yedi ayın en yüksek seviyesine çıkan yenin sert yükselişini sıfırlama riski taşıyor.reuters+1

Fed Daha Fazla Sıkılaşma Sinyali Verdi

FOMC faiz artırımı kararını 12-0 oyla alırken, güncellenen tahminler 18 katılımcıdan 16'sının yıl sonundan önce en az bir artırım daha öngördüğünü, sekiz katılımcının ise 2027'de bir başka artış beklediğini gösterdi. Başkan Kevin Warsh, basın toplantısında para politikasının "büyümeyi desteklemeye" devam ettiğini söyleyerek şahin bir ton benimsedi ve artık hiçbir katılımcının riskleri daha zayıf bir GSYH büyümesi veya iş gücü piyasasına doğru eğilimli görmediğini belirtti.fxstreet+2

Piyasalar buna, kısa vadeli ABD Hazine tahvili getirilerini iki yılı aşkın sürenin en yüksek seviyesine çıkararak yanıt verirken, EUR/USD paritesi sert bir düşüşle 1,15 seviyesinin altına geriledi. Hisse senetleri ise günü yalnızca hafif bir düşüşle tamamlayarak faiz artırımının büyük ölçüde fiyatlandığına işaret etti.fxstreet

BOJ Baskı Altında

Japonya Merkez Bankasının 18 Eylül Cuma günü kararını açıkladığında politika faizini 25 baz puan artırarak %1,25'e çekmesi yaygın olarak bekleniyor. Piyasaların bu hamleyi neredeyse tamamen fiyatlamasıyla dikkatler, Başkan Kazuo Ueda'nın basın toplantısına ve gelecekteki sıkılaşmanın hızına ilişkin sinyallere çevrildi.ua+3

Melbourne'deki ACCM araştırma direktörü Glenn Yin, Japonya'nın "yalnızca faiz artırmakla kalmayıp piyasalara şahin bir sinyal verme konusunda da ciddi bir baskı altında" olduğunu söyledi ve BOJ'un hayal kırıklığı yaratması durumunda dolar karşısında 160 yen seviyesine doğru hızlı bir hareketin göz ardı edilemeyeceği uyarısında bulundu. Aozora Bank baş piyasa stratejisti Akira Moroga ise BOJ'un duruşunun Fed'e kıyasla daha az şahin görünmesi halinde tek başına bir faiz artışının yeni desteklemek için yeterli olmayabileceğini belirterek, 200 günlük hareketli ortalamaya yakın 158,50 seviyesini bir sonraki kritik eşik olarak işaret etti.ua

Carry Trade Dinamikleri Odakta

Yendeki düşüş, hedge fonlarının yen aleyhindeki pozisyonlarını zaten azaltmaya başlamasının ardından geldi. ABD Emtia Gelecek Ticaret Komisyonuna (CFTC) göre, kaldıraçlı yatırımcılar 8 Eylül ile biten haftada yen aleyhindeki pozisyonlarını yarı yarıya düşürdü. SMBC Nikko Securities stratejisti Rinto Maruyama, zayıflayan yenin BOJ'a enflasyon risklerini vurgulamak için ek bir gerekçe sunduğunu, ancak 50 baz puanlık bir artış sinyali beklemediğini ifade etti. Her iki merkez bankasının da sıkılaşmaya gitmesiyle birlikte, politika faizleri arasındaki fark ve her birinin gelecekteki adımlar konusunda yansıttığı kararlılık, yenin istikrara mı kavuşacağını yoksa düşüşünü sürdüreceğini mi belirleyecek.ua