Brent petrol, İran savaşı öncesinden bu yana en düşük seviyesine gerileyerek ECB görünümünü yeniden şekillendiriyor

Ham petrol fiyatları, bir ABD yaptırım muafiyeti ve Hürmüz Boğazı'nın yeniden açılmasının enerji piyasalarını aylardır yüksek tutan jeopolitik risk primini silmesiyle çarşamba günü İran savaşı öncesinden bu yana en düşük seviyelerine geriledi. Bu düşüş, Avrupa Merkez Bankası'nın daha fazla faiz artırımı beklentilerini hızla soğutarak Euro Bölgesi genelindeki para politikası görünümünü yeniden şekillendiriyor.

Enerji Piyasaları Savaş Primini Geri Alıyor

Brent petrol çarşamba günü %4'ün üzerinde düşüşle varil başına yaklaşık 73,76 dolara gerileyerek çatışmanın başlamasından bu yana en düşük noktasına ulaşırken, West Texas Intermediate yaklaşık 70,19 dolara düştü. Satış dalgası, Brent'in Mayıs ayında varil başına yaklaşık 115 dolardan birkaç hafta içinde 80 doların altına düştüğü bir düşüşü hızlandırdı.reuters+1

Bu çöküş, ABD Hazine Bakanlığı tarafından pazartesi günü yayınlanan ve 21 Ağustos'a kadar İran ham petrolü, rafine ürünleri ve petrokimyasallarının sınırsız satışına izin veren 60 günlük yaptırım muafiyetini takip ediyor. Muafiyet, Tahran ile Washington arasında 17 Haziran'da imzalanan ve İran'ın Hürmüz Boğazı'ndan serbest geçişi sağlama ve Uluslararası Atom Enerjisi Ajansı müfettişlerine topraklarına erişim izni verme sözü verdiği mutabakat zaptının bir parçasıdır.aljazeera+1

Umman, boğazı herhangi bir geçiş ücreti uygulamadan nakliye için açık tutacağını duyurdu ve gemiler BM koordinasyonundaki yeni bir tahliye stratejisi kapsamında boğazdan geçiş yaptı. Piyasalar Orta Doğu'dan gelen arzın hızla artmasını beklediğinden, fiziksel ham petrol sevkiyatları artık dünya genelinde indirimli olarak satılıyor.reuters

ECB Görünümü Dönüştü

ECB, 11 Haziran'da faiz oranlarını 25 baz puan artırarak %2,25'e çıkardı; bu, 2024'te faiz indirim döngüsünün başlamasından bu yana yapılan ilk artıştı. O dönemde piyasalar 2026'nın geri kalanı için üç ek artış fiyatlıyordu ve Nordea dört ardışık artış öngörüyordu.cnbc+2

Ancak petrol fiyatındaki çöküş hesaplamaları önemli ölçüde değiştirdi. Son düşüşten önce bile, ABD-İran ön anlaşmasının ardından daha fazla artış beklentisi zaten aşağı yönlü revize edilmişti. Yatırımcıların ECB'nin artık daha uyumlu bir duruş benimseyeceğine dair bahisleri nedeniyle EUR/USD paritesi bir yılın en düşük seviyesi olan 1,135 dolara geriledi.finance.yahoo+1

IMF, Haziran ayı değerlendirmesinde Euro Bölgesi'nin 2026'da savaş öncesi tahminlerden 0,5 puan daha düşük bir büyüme ile sadece %0,9'luk bir büyüme ile karşı karşıya olduğu konusunda uyardı ve manşet enflasyonun %2,8 olacağı öngörüldü. Petrol fiyatlarının artık keskin bir şekilde geri çekilmesiyle, Haziran ayındaki artışı tetikleyen enflasyonist dürtü kısa ömürlü olabilir.imf

Önümüzdeki Belirsiz Yol

J.P. Morgan JPMorgan Chase & Co. ↘ 1.60%, çarşamba günü 2026'nın ikinci yarısına ilişkin Brent tahminini aşağı yönlü revize ederek fiyatların üçüncü çeyrekte ortalama 86 dolar, dördüncü çeyrekte ise 80 dolar olmasını beklediğini açıkladı. ECB'nin kendi Haziran ayı projeksiyonları, 2026'da manşet enflasyonun ortalama %3,0 olacağını, üçüncü ve dördüncü çeyreklerde %3,4 ile zirve yapacağını öngörüyordu; barış süreci devam ederse bu tahminlerin de aşağı yönlü revize edilmesi muhtemel görünüyor.amundi+1

ABD-İran anlaşmasının kırılgan doğası önemli bir belirsizlik bırakıyor. Bir İsviçreli varlık yöneticisinin belirttiği gibi, anlaşma "İran'ın nükleer programı ve finansal yaptırımların potansiyel olarak kaldırılmasına ilişkin daha fazla müzakereye doğru sadece ilk adımı temsil ediyor".piguetgalland