Avrupalı merkez bankacıları Jackson Hole’dan ABD’nin tek taraflı hamlelerine karşı tedirgin ayrıldı

Avrupalı merkez bankacıları, bu hafta katıldıkları Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'ndan Washington'ın uluslararası finansal iş birliği kurallarını altüst etme niyetine dair yeni endişelerle ayrıldı. Bazı yetkililer, küresel finansal istikrarın temel taşlarından biri olan Federal Reserve'in dolar swap hatlarının bile zamanla Trump yönetiminin tek taraflı yaklaşımının kurbanı olabileceği konusunda uyarıda bulundu.

Avrupa'yı Hazırlıksız Yakalayan Müdahale

Tedirginlik, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in 1 Ağustos'ta Hazine'nin Döviz İstikrar Fonu aracılığıyla euro satarak Japon yeni satın aldığını doğrulamasına dayanıyor. Tokyo'nun yenin 40 yılın en düşük seviyelerine gerilemesini durdurma çabalarını destekleyen ve Goldman Sachs ↗ 0.55% ile Morgan Stanley ↗ 0.56% üzerinden gerçekleştirilen bu operasyon, Washington'ın Japonya ile on yıldan uzun süredir gerçekleştirdiği ilk ortak yen alım müdahalesi oldu.cnbc+2

Avrupalı yetkilileri tedirgin eden müdahalenin kendisi değil, önceden haber verilmemesiydi. Reuters'a göre Avrupa Merkez Bankası ancak işlem tamamlandıktan sonra bilgilendirildi; ECB Başkanı Christine Lagarde ve Bessent ertesi gün bir görüşme gerçekleştirdi. Üst düzey ECB yetkilileri, ABD doları yerine euronun kullanılmasını, Batılı para otoriteleri arasındaki köklü kuralların görülmemiş bir ihlali olarak değerlendirdi.businesstimes+1

"Aşırı derecede rahatsız ediciydi. Normalde böyle durumlarda telefon edip haber verirsiniz," dedi bir yetkili Reuters'a. "Bana göre bu, Amerika Birleşik Devletleri'nin istediği her şeyi yaptığı anlamına geliyor."mezha

Tahvil Geri Alımları ve Fed Bağımsızlığı

27-29 Ağustos tarihlerinde düzenlenen Jackson Hole'da Avrupalı yetkililer, Bessent'in uzun vadeli ABD devlet tahvili geri alımlarını genişletme planlarına ilişkin endişelerini de dile getirdi. Yetkililer, bu stratejinin borçlanma maliyetlerini baskılamaya yönelik alışılmadık bir girişim olmasından korktu ve yönetimin zamanla doğrudan tahvil alması için Fed'e baskı yapıp yapmayacağını sorguladı.nationthailand+2

ABD Hazine Bakanlığından bir temsilci, geri alımların para politikası yürütmek veya faiz oranlarına tavan getirmek için değil, likiditeyi artırmak için tasarlandığını savundu. Hazine Borçlanma Danışma Komitesi de benzer bir açıklamada bulundu.nationthailand

Swap Hatları: Dile Getirilmeyen Korku

En derin endişe, Fed'in beş büyük merkez bankasıyla olan ve yabancı finans kurumlarının piyasadaki şiddetli baskı dönemlerinde ABD dolarına erişmesine imkan tanıyan kalıcı dolar swap hatlarına ilişkindi. Yetkililer, müttefiklerine karşı bile misilleme niteliğinde ticaret politikaları uygulamaya istekli bir yönetimin dolar likiditesini bir koz olarak kullanabileceğinden endişelendi.reuters+1

Üçüncü bir yetkili, "En yakın müttefiklerine karşı bile misilleme niteliğinde ticaret politikaları izlerlerse Trump çıkıp ABD üzerinden haksız kazanç sağladıklarını söyleyebilir ve swap hatları bir gecede yok olabilir," dedi.mezha

Swap hatlarının tehdit altında olduğuna dair doğrudan bir sinyal ortaya çıkmadı ve yetkili isimler bu imkanların korunmasını bekliyor. Bu imkanlar Beyaz Saray tarafından değil, Federal Açık Piyasa Komitesi tarafından yetkilendiriliyor. İlk Jackson Hole sempozyumuna katılan Fed Başkanı Kevin Warsh, göreve geldikten kısa bir süre sonra Avrupa'ya seyahat etmiş ve tırmanan ABD-Kanada ticaret geriliminin ortasında Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem ile geleneksel bir fotoğraf çektirerek gerilimi yumuşatmaya çalışmıştı. Bessent ise Kuzey Karolina, Asheville'de G20 maliye bakanları ve merkez bankası başkanlarıyla finansal istikrar konusunu görüşecek.fortune+2