Anthropic halka arzı: Yatırımcılar yapay zeka riskleriyle boğuşuyor

Anthropic'in CEO'su Dario Amodei, 2025 yılında büyük kısmı hisse senedi ve opsiyon ödüllerinden oluşan 18 milyon dolar kazandı. Bu bilgiler, Reuters'ın 6 Ekim'de incelediği ve haberleştirdiği şirketin henüz yayınlanmamış halka arz izahnamesine dayanıyor. Rakamlar, Claude geliştiricisinin kendisini 2 trilyon dolardan fazla değerleyebilecek bir listelemeye doğru ilerlediği sırada ortaya çıktı. Bu fiyat, bir araştırma firmasının anlaşmayı "2026'nın en saçma halka arzı" olarak adlandırmasına yol açtı ve yatırımcılar hala şirketin kendi teknolojisinin yarattığı riskleri nasıl fiyatlandıracaklarını çözmeye çalışıyor.bloomberg+2

İzahnamede açıklanan ödemeler

Reuters'ın bildirdiğine göre, Amodei ve Anthropic'in başkanı olan kız kardeşi Daniela Amodei'nin temel maaşları Temmuz ayında iki katına çıkarılarak 1.4 milyon dolara yükseltildi. Daniela Amodei'nin 2025 yılı toplam ödemesi 16.4 milyon dolar oldu. Yönetim kurulu bu yıl kardeşlere kısıtlı hisse senedi birimleri de verdi. Bunların bir kısmı ikilinin şirkette kalmasına, bir kısmı ise halka arza bağlı.reuters+1

Ücret verileri firması Equilar'ın araştırma direktörü Courtney Yu, Reuters'a verdiği demeçte 18 milyon doların "2 trilyon dolar değerindeki bir şirket için düşük göründüğünü, ancak şirket halka açıldıktan sonra bunun nasıl değişeceğini görmenin ilginç olacağını" söyledi. Amodei'nin ödemesi, 10.9 milyon dolar kazanan Alphabet CEO'su Sundar Pichai ve 2.1 milyon dolar kazanan Amazon CEO'su Andy Jassy'nin ödemelerinden daha yüksekti. Dosyada kurucuların şirketin ne kadarına sahip olduğu belirtilmiyor. Anthropic, 1 Haziran'da Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na gizli bir kayıt taslağı sundu.yellow+2

Bir analist bunu "yatırımcı saflığı" olarak nitelendiriyor

Bağımsız bir araştırma firması olan New Constructs, halka arzı "yatırımcı saflığının benzeri görülmemiş bir testi" olarak nitelendirdi. CNBC'nin bildirdiğine göre, Salı günü yayınlanan bir raporda firma, Anthropic'in değerini beklenen listeleme fiyatının %90'ından fazla altında, yaklaşık 150 milyar dolar olarak belirledi. Firma, "Anthropic'in sürdürülebilir bir iş modeli olduğunu düşünmüyoruz" yazdı ve halka arzın esas olarak şirketin özel yatırımcılarına likidite sağlayacağını belirtti.tradingview+3

New Constructs, sızdırılan finansal tablolara dikkat çekti. Bu tablolar, gelirin 2024'te yaklaşık 400 milyon dolardan 2025'te yaklaşık 4.6 milyar dolara yükseldiğini ve 34 milyarı dönüştürülebilir araçlarla ilgili bir masraftan kaynaklanan 42 milyar dolarlık net zarar olduğunu gösteriyor. Firma ayrıca 518 milyar dolarlık bulut ve altyapı taahhütlerine de atıfta bulundu. Daha güncel sonuçlar ise tersini gösteriyor: 24/7 Wall St.'nin bildirdiğine göre, 2026'nın ikinci çeyreğinde gelir 11.5 milyar dolara ulaştı ve şirket üst üste ikinci çeyrekte faaliyet kârı açıkladı.newconstructs+1

Varoluşsal bir riski fiyatlandırmak

Bloomberg'in Perşembe günü bildirdiğine göre, yatırımcılar ayrıca bazılarının insanlığın yok olmasına katkıda bulunabileceğinden korktuğu bir şirkete nasıl değer biçileceğini çözmeye çalışıyor. New Constructs'a göre, izahnamenin 261 sayfasının yaklaşık 80'i, şirketin yapay zekasının "insanlık için felaket veya varoluşsal riskler oluşturabileceği" uyarısı da dahil olmak üzere risk faktörlerini kapsıyor.newconstructs+1

İlk yatırımcılar hala alım yapmaya devam ediyor. İlk olarak 2023 yılında 4.1 milyar dolar değerleme ile yatırım yapan Menlo Ventures'ın ortağı Matt Murphy, Çarşamba günü San Francisco'daki bir Business Insider etkinliğinde konuştu. Murphy, "Daha fazla alabilseydim, alırdım" dedi.businessinsider