Japans inflation på högsta nivån i år: Stärker argumenten för räntehöjning i september

Japans övergripande inflationstakt steg till 1,9 procent i juli, vilket är den högsta nivån i år. Uppgången förklaras av att energikostnader kopplade till konflikten i Mellanöstern och en ihållande svag yen pressade upp importpriserna, vilket stärker förväntningarna på att Bank of Japan kommer att höja räntan vid sitt möte i september.

Kärn-KPI, exklusive färska livsmedel, ökade till 1,8 procent från 1,6 procent i juni, vilket var i linje med ekonomernas prognoser, rapporterade ministeriet för nationella angelägenheter och kommunikation på fredagen. Det så kallade "kärn-kärn-måttet", som rensar för både färska livsmedel och energi och som följs noga av centralbanken som ett mått på den underliggande inflationen, steg till 1,9 procent från 1,7 procent.cnbc+2

Energi och svag yen driver på pristrycket

Energipriserna steg för första gången sedan november 2025 trots statliga subventioner, då högre oljekostnader till följd av kriget i Mellanöstern nådde konsumenterna. Producentpriserna rusade till 7,2 procent i juli, där elpriser var den största bidragande faktorn. Financial Times rapporterade att "nafta-inflation", de stigande kostnaderna för det oljederivat som används i plast och tillverkning, pressade upp priserna på tvättmedel, plastpåsar och andra förbrukningsvaror.cryptorank+3

Yenen, som handlas runt 159 per dollar, har raderat ut en stor del av de uppgångar som följde efter en gemensam valutasatsning från USA och Japan i slutet av juli värd cirka 85 miljarder dollar. Japans beroende av import för merparten av sin energi och mer än hälften av sina livsmedel innebär att den svaga valutan förstärker pristrycket i hela ekonomin.ft+1

Förväntningarna på en räntehöjning i september stärks

Marknaden prissätter nu cirka 80 procents sannolikhet för en höjning med 25 punkter vid Bank of Japans möte den 17-18 september, vilket skulle lyfta styrräntan till 1,25 procent från nuvarande 1 procent, vilket redan är den högsta nivån på 31 år. Källor uppger för Reuters att centralbanken överväger att höja mer aggressivt därefter, och därmed frångå den nuvarande takten på ungefär två höjningar per år.reuters+1

"Kärninflationen kommer sannolikt att ta fart igen givet de förnyade spänningarna i Mellanöstern, vilket kommer att pressa upp råoljepriserna och spä på pristrycket från en svag yen", säger Masato Koike, seniorekonom vid Sompo Institute Plus. Taro Saito vid NLI Research Institute förutspår att kärninflationen kommer att överstiga 2 procent runt hösten och passera 3 procent senast i mars 2027.reuters

En svår balansgång väntar

Bank of Japan står inför en svår balansgång. Japans ekonomi växte med 1,1 procent i årlig takt under kvartalet april-juni, vilket var långsammare än väntat, samtidigt som den privata konsumtionen sjönk något. Inflationen inom tjänstesektorn tog bara fart i blygsam skala till 1,2 procent, vilket tyder på att den löne- och prisspiral som centralbanken strävar efter ännu inte är helt etablerad.hurriyetdailynews+3

Krishna Bhimavarapu på State Street Investment Management säger att "genomslaget från nafta-inflationen är ett bevis på hur inflationen och prisförväntningarna utvecklas", och tillägger: "Det är en helt annan ekonomi nu".ft