Fed signalerar räntehöjning samtidigt som centralbanker globalt svänger mot åtstramning

Även om USA och Iran på onsdagen undertecknade ett samförståndsavtal i syfte att avsluta månader av konflikt och återöppna Hormuzsundet, rör sig centralbanker i utvecklade ekonomier i motsatt riktning mot vad fred kan antyda — de förbereder sig på att höja lånekostnaderna för att kväva den inflation som kriget i sig har utlöst.

Feds hökaktiga paus

Federal Reserve lämnade räntan oförändrad på 3,50–3,75 % efter sitt möte den 16–17 juni, men levererade vad marknaderna tolkade som en "hökaktig paus". Nya kvartalsprognoser visade att nio av 19 beslutsfattare nu förväntar sig en räntehöjning före årets slut, och det uppdaterade policydokumentet tog bort formuleringar som flaggade för ytterligare sänkningar. Terminshandeln för korta räntor prisar in en större sannolikhet för en höjning till september än en paus. Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 1.44% kallade resultatet "betydligt mer hökaktigt än väntat" och noterade att medianen i "dot-plot"-prognosen steg från 3,4 % till 3,8 %.finance-commerce+3

ECB agerar redan, Norges Bank står näst på tur

Europeiska centralbanken tog täten den 11 juni genom att höja styrräntan med en kvart procentenhet till 2,25 % — den första höjningen sedan 2023 — då krigsdrivna energikostnader matade in i bredare priser i euroområdet. Uppdaterade ECB-prognoser sätter inflationen för 2026 till 3,0 %, och marknaderna prisar nu in två höjningar i år. Norges Bank, som överraskade marknaderna med en höjning till 4,25 % i maj med hänvisning till konflikten i Mellanöstern, förväntas hålla räntan på sitt möte den 18 juni men tydligt signalera att ytterligare en höjning kommer före årets slut. Bank of Japan höjde räntan till den högsta nivån på 31 år tidigare i veckan, med hänvisning till prispress från energichocker.reuters+6

Bank of England håller räntan — men hökar dyker upp

Bank of England höll räntan på 3,75 % på torsdagen med röstsiffrorna 7-2, och bedömde det som för tidigt att höja räntan givet osäkerheten kring hur starkt inflationstrycket kommer att visa sig vara. Den splittrade omröstningen markerar dock ett skifte: två medlemmar förespråkar nu åtstramning, vilket speglar vad Reuters Thomson Reuters Corporation ↗ 1.63% beskrev som en växande oro för att inflationskanalen från Iran-kriget ännu inte har passerat fullt ut genom ekonomin.reuters+1

Analytiker varnar för att även om fredsavtalet — som undertecknades på onsdagskvällen i Versailles under G7-toppmötet — håller och oljepriserna fortsätter att sjunka, har månader av förhöjda energikostnader redan bitit sig fast i inflationen för mat, varor och tjänster. KPMG:s centralbanksskanner noterade i början av juni att statsskulden, som ackumulerats sedan pandemin, lägger ytterligare uppåtpress på obligationsräntor utöver inflationsimpulsen från Iran-kriget. För närvarande verkar världens stora centralbanker enade i ett budskap: priset för kriget kommer att betalas i form av högre lånekostnader, fredsavtal eller ej.bbc+3