ECB-beslutsfattare oeniga om nästa räntehöjning när euroområdets inflation dämpas

ECB-rådsmedlem Ulo Kaasik sa på onsdagen att ytterligare en räntehöjning är en "rimlig förväntan", även om junis inflation föll till 2,8 %.financialjuice+1
ECB höjde inlåningsräntan till 2,25 % den 11 juni – den första höjningen sedan 2023 – för att motverka inflation driven av oljechocken från Iran-konflikten.ecb.europa+1
Belgiens Pierre Wunsch sa att "argumenten för en ytterligare höjning avtar", medan Österrikes Martin Kocher sa att nästa steg blir "antingen höjning eller paus".econostream-media+1

Ledamoten i Europeiska centralbankens (ECB) råd, Ulo Kaasik, sa på onsdagen att minst en räntehöjning till förblir en "rimlig förväntan", även om färska data visade att inflationen i euroområdet föll kraftigare än väntat i juni, vilket komplicerar utsikterna för bankens nästa politiska beslut den 23 juli.

Kaasiks uttalanden, som levererades vid ECB:s årliga forum om centralbanksverksamhet i Sintra, Portugal, kom samma dag som en rad beslutsfattare vägde in vägen framåt efter bankens första räntehöjning på nästan tre år förra månaden.tradingeconomics+1

Inflationsöverraskning grumlar bilden

Snabbstatistik publicerad av Eurostat på onsdagen visade att konsumentprisinflationen i euroområdet föll till 2,8 % i juni, ner från 3,2 % i maj och under konsensusprognosen på 3,0 %. Siffran markerade det första fallet sedan början av 2026 och erbjöd en lättnad efter månader av accelererande priser drivna av oljechocken som härrör från konflikten i Iran.eunews+1

ECB höjde inlåningsräntan med en kvarts procentenhet till 2,25 % den 11 juni – den första höjningen sedan september 2023 – som svar på en inflation som hade stigit över 3 % på grund av skenande energikostnader kopplade till störningar i oljeflödena genom Hormuzsundet. Personalens prognoser vid den tidpunkten förutspådde en total inflation på i genomsnitt 3,0 % under 2026, och att den först skulle återvända till 2 %-målet år 2028.ecb.europa+3

Beslutsfattare oeniga om tidpunkten

Den negativa inflationsöverraskningen har vidgat klyftan bland rådsmedlemmarna om huruvida man ska höja räntan igen i juli eller vänta till septembermötet, då ECB kommer att ha uppdaterade prognoser från personalen.

Österrikes Martin Kocher sa att bankens nästa beslut kommer att koka ner till "antingen höjning eller paus", och citerade risken att högre löner kan upprätthålla pristrycket. Bundesbank-presidenten Joachim Nagel sa att han "håller alla möjligheter öppna" för både juli och september. Belgiens centralbankschef Pierre Wunsch sa till Econostream att "argumenten för en ytterligare höjning avtar" eftersom spänningarna i Mellanöstern har dämpats innan meningsfulla andrahandseffekter uppstod.reuters+4

Maltas Alexander Demarco uppmanade till försiktighet och sa till Reuters att ECB "inte bör förhasta sig med ytterligare räntehöjningar givet det oväntat snabba fallet i oljepriserna". Sloveniens Primoz Dolenc instämde i den synen och sa att fallet i energipriserna hade gett banken "andrum" att vänta på färska prognoser i september.reuters+1

Lagarde håller en balanserad ton

ECB-presidenten Christine Lagarde erbjöd en noggrant balanserad bedömning på onsdagen och sa att riskerna för både inflation och tillväxt var "troligen mer brett balanserade än de var för några veckor sedan" och att ECB skulle "vidta nödvändiga åtgärder för att begränsa inflationen". Hon avvisade också karakteriseringen av räntehöjningen i juni som en förebyggande "försäkringshöjning".bloomberg+2

Finansmarknaderna prisar för närvarande in ungefär en chans på tre för en räntehöjning i juli, medan ett steg i september eller oktober är mer fullständigt reflekterat i swap-prissättningen.wtvbam+1

Källor (62)