Yen svever nær 40-års lavmål mens frykten for intervensjon øker

Den japanske yenen handlet nær et fire-tiårs lavmål på mandag, og svevde rundt 161,57 per dollar ettersom det store rentespennet mellom USA og Japan fortsatte å tynge valutaen til tross for Bank of Japans nylige rentehevingssyklus.

Intervensjonsvakten intensiveres

Yenen forble rett over 162,84-bunnen den berørte forrige uke – det svakeste nivået siden 1986, ifølge Reuters. Dollaren stabiliserte seg nær et to-ukers lavmål ettersom investorer nedskalerte veddemål på en renteheving fra Federal Reserve i år etter en svakere enn forventet amerikansk jobbrapport, men lettelsen for yenen var minimal.reuters

Tradere forblir i høy beredskap for mulig intervensjon fra Tokyo etter det som så ut til å være et plutselig rykk i yen-kjøp som kortvarig løftet valutaen på torsdag. Japans finansminister har holdt markedene i uvisshet, og nektet å bekrefte eller avkrefte om myndighetene grep inn. Analytikere forventer bredt at enhver intervensjon bare ville tjene til å jevne ut volatilitet fremfor å reversere yenens strukturelle nedgang.cnn+2

Rentespennet forblir hoveddriveren

BOJ hevet sin styringsrente til 1 % på sitt møte 16. juni – det høyeste siden 1995 – i en 7-1 avstemning. Likevel forblir gapet til amerikanske renter stort. Med Federal Reserve som holder sin referanserente over 5 %, fortsetter differensialen å tiltrekke kapitalstrømmer mot dollaren.boj+3

Ifølge en rapport fra Nihon Keizai Shimbun sitert av Asia Economy, forventer det japanske valutamarkedet at yen-dollar-kursen midlertidig kan overstige 165 og til og med nå 170-nivået med mindre strukturelle politiske endringer blir implementert. Bloomberg rapporterte at hedgefond har utvidet veddemålene på en svakere yen til det høyeste nivået siden 2017.asiae

Finansielle bekymringer og stigende renter legger press på

Japanske statsobligasjonsrenter har steget jevnt, med 10-årsrenten som nådde 2,785 % per 2. juli og 30-årsrenten som steg til rundt 4,05 % – nær sitt rekordnivå på 4,20 % satt i mai. Salget i obligasjoner reflekterer økende uro over Japans finansielle bane etter at statsminister Takaichi kunngjorde et tilleggsbudsjett finansiert av underskuddsdekkende obligasjoner.tradingeconomics+2

I mellomtiden har Japans produsentpriser akselerert kraftig. PPI steg 6,3 % år-over-år i mai, godt over de forventede 5,5 %, drevet av en svak yen og energikostnader knyttet til konflikten i Midtøsten. Junitallet, som kommer onsdag, er prognostisert til 6,8 %. Kombinasjonen av stigende inflasjon, finanspolitisk ekspansjon og en valuta på flere tiårs lavmål utgjør en økende politisk utfordring for myndighetene i Tokyo, som er fanget mellom å støtte vekst og forsvare yenen.reuters+1