Venezuelsk oppgang i obligasjoner avtar idet jordskjelv mørklegger gjeldsutsiktene

Venezuelske statsobligasjoner og gjeld utstedt av det statlige oljeselskapet PDVSA faller ettersom investorer tar innover seg de økonomiske konsekvensene av de ødeleggende jordskjelvene 24. juni, som har forverret det som allerede var i ferd med å bli historiens største restrukturering av statsgjeld.

Jordskjelvskader overskygger veien til bedring

Bloomberg rapporterte mandag at oppgangen i venezuelanske obligasjoner har avtatt ettersom investorer priser inn en dystrere utsikt for landets finanser etter de to jordskjelvene. Problematisk venezuelansk gjeld har nylig blitt handlet til 27 til 32 cent på dollaren, ifølge markedsdata, noe som reflekterer økende usikkerhet om tidslinjen for restrukturering og verdien av gjenvinning.facebook+3

Salgsbølgen markerer en snuoperasjon fra tidligere i år, da venezuelanske obligasjoner steg med så mye som 30 % etter at USA pågrep tidligere president Nicolás Maduro i januar, noe som ga håp om en politisk overgang og en endelig gjeldsavklaring. Obligasjonene hadde vært blant verdens best presterende problematiske eiendeler i 2025, og nesten doblet seg i verdi på indeksnivå.reuters+1

Jordskjelv forverrer en rekordstor gjeldsbyrde

De påfølgende jordskjelvene med en styrke på 7,2 og 7,5 som rammet det nordvestlige Venezuela 24. juni – de kraftigste som har rammet landet på over 125 år – har drept nær 1000 mennesker og skadet rundt 1400 bygninger, inkludert 13 sykehus. Økonomiske tap kan variere fra under 10 milliarder dollar til så mye som 100 milliarder dollar, ifølge USGS-estimater, og potensielt forbruke opptil 7 % av landets BNP.britannica+3

Katastrofen inntraff akkurat idet den midlertidige regjeringen til Delcy Rodríguez forberedte seg på å offentliggjøre en total gjeldsbyrde på omtrent 240 milliarder dollar, langt over tidligere markedsestimater på 150 til 200 milliarder dollar, rapporterte Financial Times News Corp ↘ 0.54%. Det tallet ville gjøre Venezuelas restrukturering til den største noensinne, og overgå Hellas' mislighold på rundt 200 milliarder dollar i 2012. Venezuela startet formelt restruktureringsprosessen i mai etter nesten et tiår med mislighold.theedgemalaysia+4

Gjenoppbyggingskostnader legger nytt press

Jordskjelvet har introdusert en ny variabel i de allerede anstrengte forhandlingene med kreditorene. Gjenoppbyggingsutgifter vil konkurrere med gjeldsbetjening om knappe statlige inntekter i et land hvis BNP har krympet fra 370 milliarder dollar i 2012 til omtrent 100 milliarder dollar i dag. Midlertidig president Rodríguez kunngjorde en tildeling på 200 millioner dollar fra IMF-midler til umiddelbar nødhjelp, mens det amerikanske finansdepartementet utstedte en midlertidig generell lisens som letter sanksjonene for å legge til rette for humanitær hjelp frem til oktober.semafor+3

Oljeinfrastruktur – ryggraden i enhver gjeldsnedbetalingsplan – slapp unna store skader, og Chevron ↗ 2.59%, Eni ↗ 2.89%, Repsol og Shell ↗ 3.00% bekreftet alle at deres operasjoner var upåvirket. Men analytikere advarer om at den finanspolitiske byrden ved gjenoppbygging, kombinert med det nylig avslørte omfanget av gjelden, betyr at kreditorer står overfor større kutt og lengre tidslinjer enn tidligere antatt.spglobal+1