Depremler borç görünümünü karartırken Venezuela tahvil rallisi sönümleniyor

Venezuela devlet tahvilleri ve devlet petrol şirketi PDVSA tarafından ihraç edilen borç senetleri, yatırımcıların 24 Haziran'daki yıkıcı depremlerin mali sonuçlarını değerlendirmesiyle düşüşe geçti. Bu depremler, zaten tarihin en büyük egemen borç yeniden yapılandırması olmaya aday süreci daha da karmaşık hale getirdi.

Deprem Hasarı İyileşme Yolunu Bulandırıyor

Bloomberg Pazartesi günü, ikiz depremlerin ardından yatırımcıların ülke maliyesi için daha karamsar bir görünümü fiyatlamasıyla Venezuela tahvillerindeki rallinin sona erdiğini bildirdi. Piyasa verilerine göre, Venezuela'nın sorunlu borçları son dönemde dolar bazında 27 ila 32 sentten işlem görüyordu; bu da yeniden yapılandırma takvimi ve kurtarma değerleri konusundaki derinleşen belirsizliği yansıtıyor.facebook+3

Bu satış dalgası, ABD'nin eski Devlet Başkanı Nicolás Maduro'yu Ocak ayında yakalamasının ardından siyasi geçiş ve nihai borç çözümü umutlarını artırarak Venezuela tahvillerinin %30'a kadar yükseldiği yılın başındaki durumun tam tersini işaret ediyor. Tahviller 2025 yılında dünyanın en iyi performans gösteren sorunlu varlıkları arasındaydı ve endeks bazında değerlerini neredeyse ikiye katlamıştı.reuters+1

Depremler Rekor Borç Yükünü Ağırlaştırıyor

24 Haziran'da Venezuela'nın kuzeybatısını vuran 7,2 ve 7,5 büyüklüğündeki art arda depremler — ülkeyi 125 yılı aşkın süredir vuran en güçlü depremler — yaklaşık 1.000 kişinin ölümüne ve 13 hastane dahil olmak üzere yaklaşık 1.400 binanın hasar görmesine neden oldu. USGS tahminlerine göre ekonomik kayıplar 10 milyar dolardan 100 milyar dolara kadar çıkabilir ve bu da ülkenin GSYH'sinin %7'sine kadarını tüketebilir.britannica+3

Felaket, Delcy Rodríguez'in geçici hükümetinin, Financial Times News Corp ↗ 1.52% tarafından bildirildiği üzere, piyasanın 150 ila 200 milyar dolarlık önceki tahminlerini çok aşan yaklaşık 240 milyar dolarlık toplam borç yükünü açıklamaya hazırlandığı sırada meydana geldi. Bu rakam, Venezuela'nın yeniden yapılandırmasını, Yunanistan'ın 2012'deki yaklaşık 200 milyar dolarlık temerrüdünü geride bırakarak şimdiye kadarki en büyük yeniden yapılandırma haline getirecek. Venezuela, yaklaşık on yıllık temerrüdün ardından yeniden yapılandırma sürecini resmen Mayıs ayında başlatmıştı.theedgemalaysia+4

Yeniden İnşa Maliyetleri Yeni Baskı Yaratıyor

Deprem, alacaklılarla zaten gergin olan müzakerelere yeni bir değişken kattı. GSYH'si 2012'deki 370 milyar dolardan bugün yaklaşık 100 milyar dolara düşen bir ülkede, yeniden inşa harcamaları kıt hükümet gelirleri için borç servisiyle rekabet edecek. Geçici Devlet Başkanı Rodríguez, acil yardım için IMF varlıklarından 200 milyon dolarlık bir tahsisat yapıldığını duyururken, ABD Hazine Bakanlığı Ekim ayına kadar insani yardımı kolaylaştırmak amacıyla yaptırımları hafifleten geçici bir genel lisans yayınladı.semafor+3

Herhangi bir borç ödeme planının bel kemiği olan petrol altyapısı büyük hasar görmedi; Chevron ↗ 0.60%, Eni ↗ 0.02%, Repsol ve Shell ↗ 0.69% operasyonlarının etkilenmediğini doğruladı. Ancak analistler, yeniden inşanın mali yükünün, borcun yeni ortaya çıkan boyutuyla birleştiğinde, alacaklıları daha önce beklenenden daha büyük kesintiler ve daha uzun vadelerle karşı karşıya bıraktığı konusunda uyarıyor.spglobal+1