Utenlandsk salg av japanske obligasjoner på firemåneders topp mens yen ligger nær 40-års bunn

Den japanske yenen lå torsdag nær et fire tiårs lavpunkt mot amerikanske dollar, med en kurs rundt 163,5 per dollar, ettersom en bølge av utenlandsk salg av japanske obligasjoner understreket det økende presset på Bank of Japan for å stramme inn pengepolitikken ytterligere.

Rekordstore uttak fra japanske obligasjoner

Utenlandske investorer solgte netto 1,51 billioner yen (9,24 milliarder dollar) i japanske langsiktige obligasjoner og 2,89 billioner yen i kortsiktige sertifikater i uken som endte 25. juli. Dette markerer det største ukentlige nettosalget siden mars, ifølge data fra det japanske finansdepartementet. Utsalget ble drevet av en oppgang på nesten 9,85 % i Brent-oljeprisen og yenens fall til nivåer nær fire tiårs bunn, noe som sammen skapte bekymring for at inflasjon knyttet til importkostnader vil tvinge frem tiltak fra BOJ.devdiscourse+1

Bloomberg News rapporterte forrige uke at japanske sentralbanksjefer var åpne for å heve renten raskere enn økonomer hadde forventet. Reuters rapporterte søndag at Bank of Japan ligger an til å holde renten uendret på 1 % under sitt todagersmøte som avsluttes fredag, men vil holde døren åpen for ytterligere økninger gjennom haukaktig kommunikasjon. Analytikere spurt av Reuters forventer at BOJ vil heve renten til 1,25 % innen årets slutt, muligens så tidlig som i oktober.reuters+1

Fed-beslutning gir kortvarig lettelse for yenen

Yenen fant noe støtte etter at amerikanske Federal Reserve holdt sin styringsrente uendret på onsdag, noe som skuffet enkelte som hadde spekulert i en overraskende renteøkning. Valutaparet USD/JPY endte på 163,37–163,47 i handelen i New York, en oppgang på 0,44 yen fra forrige sesjon. Markedene priser nå inn en sannsynlighet på omtrent 64 % for en renteøkning fra Fed i september, ned fra rundt 81 % før kunngjøringen, ifølge CME FedWatch.investing+1

Senior valutastrateg Philip Wee i DBS uttalte at beslutningen viste seg å være mindre haukaktig enn fryktet, men at Fed-leder Kevin Warsh sin vektlegging av å bringe inflasjonen tilbake til målet bør støtte dollaren på mellomlang sikt.investing

Debatten om intervensjon tilspisser seg

Japanske myndigheter har signalisert beredskap til å handle. Etter at yenen først brøt 163-nivået i slutten av juni, advarte tjenestemenn om at de ville ta «avgjørende grep» om nødvendig. Japans finansdepartement brukte tidligere omtrent 71,7 milliarder dollar på intervensjoner mellom april og mai, men yenen var tilbake over 163 i løpet av få uker. Nikkei 225 falt til et tomåneders lavpunkt på 60 448,9 på onsdag midt i et utsalg i chip-sektoren, mens fornyet uro i Midtøsten og økende energikostnader la ytterligere press på asiatiske valutaer generelt.arabnews+3

«Avhengig av utfallet av møtet i Bank of Japan, kan yenen komme under salgspress igjen,» bemerket en markedsaktør.finance.biggo