Tiårig amerikansk statsobligasjonsrente nær høyeste nivå siden 2007

Renten på den 10-årige amerikanske statsobligasjonen holdt seg mandag nær 5,26 prosent, rett under det høyeste nivået på nesten to tiår. Investorer priser fortsatt inn store statlige låneopptak og fallende utenlandsk etterspørsel, selv etter at en svak arbeidsmarkedsrapport dempet frykten for ytterligere rentehevinger fra den amerikanske sentralbanken.cnbc

Den 10-årige obligasjonen falt med rundt 1 basispunkt mandag, ifølge CNBC. Rentene hadde steget fredag til tross for at sysselsettingstallene for september var svakere enn ventet. Barron's beskriver markedets smerte som tiltakende, med renteoppgang fem uker på rad. Med henvisning til data fra finansdepartementet rapporterte Chosun Ilbo at 10-årsrenten stengte på 5,29 prosent den 30. september. Dette var en oppgang på 0,85 prosentpoeng i løpet av kvartalet, den største kvartalsvise økningen siden begynnelsen av 1994, året kjent som "den store obligasjonsmassakren".chosun+2

Økende tilbud, fallende etterspørsel

Rentene har steget selv om inflasjonen har avtatt og ansettelsestakten har sunket, noe som normalt reduserer forventningene om innstramminger fra sentralbanken. Den amerikanske sentralbanken hevet styringsrenten med 25 basispunkter til 3,75–4,00 prosent den 16. september, den første økningen på over tre år. Sjeføkonomisk rådgiver i Allianz, Mohamed El-Erian, sier at markedet går gjennom "en strukturell prisjustering ettersom etterspørselen etter statlige og bedriftsobligasjoner øker, mens tradisjonelle langsiktige investorer reduserer sine kapitalinnskudd".economictimes+1

Chosun Ilbo analyserte finansdepartementets TIC-data om grenseoverskridende kapitalstrømmer. Analysen viser at utenlandske nettokjøp av statsobligasjoner falt til 246,5 milliarder dollar i året frem til juli, det laveste nivået siden 2021. I tremånedersperioden fra mai var Frankrike den største nettoselgeren med 31 milliarder dollar, foran Kinas 24 milliarder dollar. Japan og Sør-Korea gikk også over til nettosalg, delvis for å skaffe dollar til valutaintervensjoner. Hedgefond har dekket deler av gapet. En rapport fra en økonom i sentralbanken viser at de satt på rundt 4 billioner dollar i statsobligasjoner, og advarer om at deres økende andel "forsterker markedsustabiliteten".chosun

Krav om budsjettmessig disiplin

Anthony Gutman, medadministrerende direktør i Goldman Sachs International (en del av Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.65%), sa til CNBC mandag at stigende obligasjonsrenter er et problem i hele den vestlige verden. "Vi trenger lavere budsjettunderskudd, og vi trenger mer varig økonomisk vekst," sa han. Han la også til at Europas valgsyklus bidrar til politisk usikkerhet. Han uttalte seg samtidig som Spanias statsminister Pedro Sánchez utlyste nyvalg til 29. november.cnbc

Frankrikes 10-årsrente lå på rundt 4,88 prosent mandag. Den hadde passert 5 prosent den 2. oktober, det høyeste nivået siden 2002, etter at Paris kunngjorde en rekordstor låneplan på 340 milliarder euro.chosun+1

Ringvirkninger til andre markeder

Høyere renter og en sterkere dollar har tynget gullprisen, ifølge en spalte i Economic Times. Enkelte analytikere mener aksjemarkedet har blitt holdt oppe av optimisme knyttet til kunstig intelligens. Barclays ↘ 0.17% advarte om at dersom forventningene til kunstig intelligens "ikke materialiserer seg eller tar lengre tid enn antatt," kan investorenes stemning snu brått.economictimes+1