10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas artėja prie aukščiausio lygio nuo 2007 m.

Pirmadienio rytą 10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas laikėsi ties 5,26 proc. riba, išlikdamas arti aukščiausio lygio per beveik du dešimtmečius. Investuotojai vis dar vertina didelį vyriausybės skolinimąsi ir mažėjančią užsienio paklausą, net ir po silpnos darbo rinkos ataskaitos, kuri sumažino baimę dėl dar vieno Federalinio rezervų sistemos palūkanų normų kėlimo.cnbc

Pasak CNBC, pirmadienį 10 metų obligacijų pajamingumas sumažėjo apie 1 bazinį punktą. Pajamingumas kilo penktadienį, nors rugsėjo mėnesio ne žemės ūkio sektoriaus darbo vietų skaičius buvo mažesnis nei tikėtasi. „Barron's“ apibūdino rinkos skausmą kaip gilėjantį, pajamingumui augant penkias savaites iš eilės. Remiantis Iždo departamento duomenimis, „Chosun Ilbo“ pranešė, kad rugsėjo 30 d. 10 metų obligacijų pajamingumas užsidarė ties 5,29 proc. Tai buvo 0,85 procentinio punkto daugiau nei per ketvirtį, o tai yra didžiausias ketvirtinis augimas nuo 1994 m. pradžios, metų, žinomų kaip „Didžiosios obligacijų skerdynės“.chosun+2

Auganti pasiūla, besitraukiantys pirkėjai

Pajamingumas kilo net ir tada, kai infliacija buvo mažesnė, o samda sulėtėjo, o tai paprastai sumažina lūkesčius dėl FED griežtinimo. Rugsėjo 16 d. FED padidino bazinę palūkanų normą 25 baziniais punktais iki 3,75 proc. – 4,00 proc., tai buvo pirmasis padidinimas per daugiau nei trejus metus. „Allianz“ vyriausiasis ekonomikos patarėjas Mohamedas El-Erianas teigė, kad rinka išgyvena „struktūrinį kainų koregavimą, nes didėja vyriausybės ir įmonių obligacijų paklausa, o tradiciniai ilgalaikiai investuotojai mažina kapitalo įplaukas“.economictimes+1

„Chosun Ilbo“ išanalizavo Iždo departamento TIC duomenis apie tarpvalstybinius srautus. Nustatyta, kad per metus iki liepos mėnesio užsienio subjektų grynasis iždo obligacijų pirkimas sumažėjo iki 246,5 mlrd. JAV dolerių, o tai yra mažiausias rodiklis nuo 2021 m. Per tris mėnesius nuo gegužės Prancūzija buvo didžiausia grynoji pardavėja su 31 mlrd. JAV dolerių, aplenkusi Kiniją su 24 mlrd. JAV dolerių. Japonija ir Pietų Korėja taip pat perėjo prie grynojo pardavimo, iš dalies siekdamos pritraukti dolerių valiutos intervencijoms. Rizikos draudimo fondai užpildė dalį spragos. FED ekonomisto ataskaitoje nustatyta, kad jie turėjo apie 4 trilijonus JAV dolerių iždo obligacijų, ir buvo įspėta, kad jų auganti dalis „didina rinkos nestabilumą“.chosun

Raginimai laikytis fiskalinės drausmės

Anthony Gutmanas, „Goldman Sachs International“ (priklausančios „Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc.“ ↘ 1.01%) generalinis direktorius, pirmadienį „CNBC“ sakė, kad kylančios obligacijų pajamingumo normos yra problema visame Vakarų pasaulyje. „Mums reikia mažesnio fiskalinio deficito ir tvaresnio ekonomikos augimo“, – sakė jis. Jis taip pat teigė, kad Europos rinkimų ciklas didina politinį neapibrėžtumą. Jis kalbėjo tuo metu, kai Ispanijos ministras pirmininkas Pedro Sánchezas paskelbė pirmalaikius visuotinius rinkimus lapkričio 29 d.cnbc

Pirmadienį Prancūzijos 10 metų obligacijų pajamingumas siekė apie 4,88 proc. Spalio 2 d. jis viršijo 5 proc., pasiekdamas aukščiausią lygį nuo 2002 m., po to, kai Paryžius paskelbė apie rekordinį 340 mlrd. eurų skolinimosi planą.chosun+1

Poveikis kitoms rinkoms

Pasak „Economic Times“ apžvalgininko, didesnis pajamingumas ir stipresnis doleris neigiamai paveikė auksą. Kai kurie analitikai teigia, kad akcijų rinkas palaikė optimizmas dėl dirbtinio intelekto. „Barclays“ ↘ 0.51% įspėjo, kad jei lūkesčiai dėl dirbtinio intelekto „neišsipildys arba užtruks ilgiau nei tikėtasi“, investuotojų nuotaikos gali staiga pasikeisti.economictimes+1