SK Hynix søker om børsnotering på Nasdaq til 29 milliarder dollar midt i AI-aksjesalg

Et bredt nedsalg i teknologiasjer tiltok tirsdag 23. juni, da investorer revurderte bærekraften i hundrevis av milliarder dollar i infrastrukturinvesteringer innen kunstig intelligens fra verdens største teknologiselskaper. Nasdaq Composite falt 2,2 %, mens S&P 500 falt 1,4 %, der halvlederaksjer tok den største støyten da Philadelphia SE Semiconductor Index stupte 7,9 %.reuters+1

Press på kontantstrømmen

Nedsalget reflekterer økende bekymring for svekkelse av fri kontantstrøm hos de såkalte «hyperscalers». Alphabets ↘ 3.58% frie kontantstrøm for første kvartal 2026 falt 47 % år-over-år til 10,12 milliarder dollar, mens Amazon.com, Inc.s ↘ 2.24% frie kontantstrøm for de siste tolv månedene kollapset fra 25,9 milliarder dollar året før til bare 1,2 milliarder dollar. De samlede kapitalutgiftsplanene for 2026 fra Microsoft ↗ 0.52%, Alphabet, Amazon og Meta ↗ 1.02% nærmer seg nå 700 milliarder dollar, en økning på over 60 % fra 2025-nivåene. CreditSights anslår at omtrent 75 % av dette totalbeløpet – rundt 450 milliarder dollar – går direkte til AI-infrastruktur, inkludert GPU-er, servere og datasentre.cnbc+4

«Magnificent Seven»-gruppen pluss Broadcom ↘ 2.62% og Oracle ↘ 3.11% har tapt omtrent 2,7 billioner dollar i markedsverdi i løpet av juni, ifølge Yahoo Finance.finance.yahoo

Motstridende utsikter

J.P. Morgans ↘ 0.73% midtårsutsikter for 2026 ga et motpunkt, og argumenterte for at aksjer «støttes av sterk inntjening på grunn av utbyggingen av AI-kapitalutgifter» og at «klimaet fortsatt er gunstig for forsyningskjeden innen AI-kapitalutgifter». Selskapet anslår at USAs BNP-vekst vil akselerere til omtrent 3,0 % i andre og tredje kvartal, delvis drevet av økende investeringsutgifter fra teknologigiganter som kappes om å kapitalisere på AI.jpmorgan

I mellomtiden sendte SK Hynix inn sin F-1-registreringsmelding til SEC den 24. juni for en milepæl-notering av ADR-er på Nasdaq ↗ 0.99% til 29 milliarder dollar – potensielt en av de største aksjeemisjonene i historien. Den sørkoreanske minnebrikkeprodusenten, som leverer høyhastighets minnebrikker til Nvidia ↘ 1.47%, planlegger å starte handel 10. juli og vil bruke provenuet til å utvide produksjonskapasiteten for brikker.reuters+1

Markedsstrømninger

Nedsalget ble forsterket av bredere makroøkonomiske bekymringer, inkludert forventninger om en mer aggressiv holdning fra Federal Reserve midt i en inflasjon som nådde et treårs-høyde på 4,2 % i mai, ifølge J.P. Morgan. CBOE Volatility Index steg til 19,52, det høyeste nivået på over en uke. Intel ↘ 1.02%, Nvidia, Oracle og Tesla ↗ 0.32% falt alle 4 % eller mer på tirsdag, noe som forlenget tapene fra forrige sesjon.wsj+2

Det sentrale spørsmålet markedene står overfor er om AI-inntekter til slutt kan rettferdiggjøre investeringsomfanget. Som Bank of America bemerket tidligere i år, bruker «hyperscalers» nå 94 % av operasjonell kontantstrøm etter utbytte og tilbakekjøp på kapitalutgifter – et tall som gir lite rom for feil hvis tidslinjene for AI-monetisering strekker seg lenger enn forventet.investing