Η SK Hynix καταθέτει αίτηση για εισαγωγή στον Nasdaq ύψους 29 δισ. δολαρίων εν μέσω ξεπουλήματος μετοχών τεχνητής νοημοσύνης

Ένα ευρύ ξεπούλημα στις μετοχές τεχνολογίας εντάθηκε την Τρίτη, 23 Ιουνίου, καθώς οι επενδυτές επαναξιολόγησαν τη βιωσιμότητα των εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων σε δαπάνες υποδομής τεχνητής νοημοσύνης από τις μεγαλύτερες εταιρείες τεχνολογίας στον κόσμο. Ο Nasdaq Composite υποχώρησε κατά 2,2%, ενώ ο S&P 500 σημείωσε πτώση 1,4%, με τις μετοχές ημιαγωγών να υφίστανται τη μεγαλύτερη ζημιά καθώς ο δείκτης Philadelphia SE Semiconductor Index βυθίστηκε κατά 7,9%.reuters+1

Η κρίση των ταμειακών ροών

Το ξεπούλημα αντανακλά την αυξανόμενη ανησυχία για την επιδείνωση των ελεύθερων ταμειακών ροών στους λεγόμενους hyperscalers. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές της Alphabet ↘ 3.58% για το πρώτο τρίμηνο του 2026 μειώθηκαν κατά 47% σε ετήσια βάση στα 10,12 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι ελεύθερες ταμειακές ροές της Amazon.com, Inc. ↘ 2.24% για τους τελευταίους δώδεκα μήνες κατέρρευσαν στα μόλις 1,2 δισεκατομμύρια δολάρια από 25,9 δισεκατομμύρια δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα. Τα συνδυασμένα σχέδια κεφαλαιουχικών δαπανών για το 2026 από τη Microsoft ↗ 0.52%, την Alphabet, την Amazon και τη Meta ↗ 1.02% πλησιάζουν πλέον τα 700 δισεκατομμύρια δολάρια, αντιπροσωπεύοντας αύξηση άνω του 60% σε σχέση με τα επίπεδα του 2025. Η CreditSights εκτιμά ότι περίπου το 75% αυτού του συνόλου —περίπου 450 δισεκατομμύρια δολάρια— διοχετεύεται απευθείας σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης, συμπεριλαμβανομένων των GPU, των διακομιστών και των κέντρων δεδομένων.cnbc+4

Οι "Magnificent Seven" συν την Broadcom ↘ 2.62% και την Oracle ↘ 3.11% έχουν χάσει περίπου 2,7 τρισεκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιοποίηση κατά τη διάρκεια του Ιουνίου, σύμφωνα με το Yahoo Finance.finance.yahoo

Αντικρουόμενες προοπτικές

Η μεσοπρόθεσμη προοπτική για το 2026 της JPMorgan Chase & Co. ↘ 0.73% προσέφερε ένα αντίβαρο, υποστηρίζοντας ότι οι μετοχές "υποστηρίζονται από ισχυρά κέρδη λόγω της ανάπτυξης των κεφαλαιουχικών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη" και ότι "το κλίμα εξακολουθεί να ευνοεί την εφοδιαστική αλυσίδα των κεφαλαιουχικών δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη". Η εταιρεία προέβλεψε ότι η ανάπτυξη του ΑΕΠ των ΗΠΑ θα επιταχυνθεί σε περίπου 3,0% κατά το δεύτερο και τρίτο τρίμηνο, ενισχυμένη εν μέρει από τις αυξανόμενες επενδυτικές δαπάνες από τους τεχνολογικούς κολοσσούς που αγωνίζονται να επωφεληθούν από την τεχνητή νοημοσύνη.jpmorgan

Εν τω μεταξύ, η SK Hynix κατέθεσε την αίτηση F-1 στην SEC στις 24 Ιουνίου για μια εμβληματική εισαγωγή ADR στον Nasdaq ↗ 0.99% ύψους 29 δισεκατομμυρίων δολαρίων — ενδεχομένως μία από τις μεγαλύτερες προσφορές μετοχών στην ιστορία. Ο νοτιοκορεατικός κατασκευαστής τσιπ μνήμης, ο οποίος προμηθεύει τσιπ μνήμης υψηλού εύρους ζώνης στη Nvidia ↘ 1.47%, σχεδιάζει να ξεκινήσει τις συναλλαγές στις 10 Ιουλίου και θα χρησιμοποιήσει τα έσοδα για να επεκτείνει την παραγωγική ικανότητα τσιπ.reuters+1

Διασταυρούμενα ρεύματα της αγοράς

Το ξεπούλημα ενισχύθηκε από ευρύτερες μακροοικονομικές ανησυχίες, συμπεριλαμβανομένων των προσδοκιών για μια πιο επιθετική στάση από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ εν μέσω πληθωρισμού που έφτασε σε υψηλό τριετίας 4,2% τον Μάιο, σύμφωνα με την J.P. Morgan. Ο δείκτης μεταβλητότητας CBOE εκτινάχθηκε στο 19,52, το υψηλότερο επίπεδό του εδώ και πάνω από μία εβδομάδα. Η Intel ↘ 1.02%, η Nvidia, η Oracle και η Tesla ↗ 0.32% υποχώρησαν κατά 4% ή περισσότερο την Τρίτη, επεκτείνοντας τις απώλειες από την προηγούμενη συνεδρίαση.wsj+2

Το κεντρικό ερώτημα που αντιμετωπίζουν οι αγορές παραμένει το αν τα έσοδα από την τεχνητή νοημοσύνη μπορούν τελικά να δικαιολογήσουν την κλίμακα της επένδυσης. Όπως σημείωσε η Bank of America νωρίτερα φέτος, οι κεφαλαιουχικές δαπάνες των hyperscalers καταναλώνουν πλέον το 94% των λειτουργικών ταμειακών ροών μετά τα μερίσματα και τις επαναγορές μετοχών — ένα ποσοστό που αφήνει μικρό περιθώριο λάθους εάν τα χρονοδιαγράμματα δημιουργίας εσόδων από την τεχνητή νοημοσύνη επεκταθούν περισσότερο από το αναμενόμενο.investing