Macquarie advarer om oljeoverskudd hvis pause mellom USA og Iran fører til avtale

Oljemarkedene står overfor utsiktene til en rask retur til overskudd før årets slutt dersom Washington og Teheran omgjør sin nåværende pause i fiendtlighetene til en varig diplomatisk løsning, advarte Macquarie mandag mens oljeprisene falt.

En utløpende opsjon

Vikas Dwivedi, global energistrateg i Macquarie, sa i et intervju med Bloomberg 24. juli at en deeskalering mellom USA og Iran er "uker, ikke måneder unna." Han sammenlignet situasjonen med en utløpende salgsopsjon, der de under 100 dagene frem til mellomvalget i november fungerer som utløpsdato.asiae

Macquarie anslår at dersom spenningen avtar, vil oljelagrene raskt bygges opp igjen, noe som vil føre til et overskudd på 2 millioner fat per dag i fjerde kvartal 2026 og opptil 4 millioner fat per dag i første kvartal 2027. Advarselen gjenspeiler lignende bekymringer fra Morgan Stanley ↗ 0.04%, som nylig kuttet sin prisprognose for Brent-olje for andre halvdel av 2026 til 75 dollar per fat, med henvisning til en raskere gjenåpning av Hormuzstredet enn forventet.spragueenergy+1

Pause i kampene sender oljeprisen ned

Analysen kom samtidig som oljeprisene falt kraftig mandag. Brent-olje falt mer enn 4 prosent og amerikansk West Texas Intermediate falt omtrent 4,5 prosent etter at USA og Iran stanset angrep for tredje dag på rad, ifølge Reuters.reuters

Det amerikanske militæret stanset nesten to uker med daglige angrep på fredag da diplomater forsøkte å gi fredssamtalene "litt rom," ifølge CNBC. Nasjonal sikkerhetsrådgiver Mike Waltz sa søndag at president Donald Trump lar diskusjonene utspille seg, med forhandlinger som "fortsetter på alle nivåer, fra tekniske aspekter til de høyeste echeloner," som rapportert av CNN.cnbc+1

Iran uttalte at de gjengjelder pausen som en del av et Kina-ledet initiativ for å gjenoppta fastlåste diplomatiske forsøk i Pakistan, ifølge NPR. Analytikere advarer likevel om at store hindringer gjenstår, inkludert fremtiden for Irans atomprogram, sanksjonslette og Teherans støtte til stedfortredergrupper i regionen.npr+1

Økende politisk press

Det politiske regnestykket er tydelig. Bensinprisene nådde 4,56 dollar per gallon før Memorial Day og har siden falt bare beskjedent, ifølge Politico, som rapporterte at republikanere har blitt bekymret for de økonomiske konsekvensene av vedvarende konflikt frem mot mellomvalget. Tidligere handelsminister Wilbur Ross sa til Fortune at olje forblir administrasjonens største politiske risiko, og advarte om at en retur til 5 dollar per gallon bensin ville være valgteknisk ødeleggende.fortune+1

Om den nåværende pausen vil sementeres til en permanent våpenhvile, eller kollapse slik tidligere forsøk gjorde i juli da kampene gjenoppsto etter at en april-våpenhvile utløp, vil avgjøre om den geopolitiske risikopremien forsvinner eller bygges opp igjen i ukene som kommer.