Lagarde advarer om at inflasjonssjokket vil vare lenger enn ventet

Den europeiske sentralbanken (ESB) hevet styringsrenten med 25 basispunkter torsdag 10. september, noe som bringer innskuddsrenten til 2,50 %, ettersom den pågående konflikten i Midtøsten fortsetter å drive energiprisene oppover og blåse nytt liv i inflasjonen i eurosonen.global.morningstar+2

ESB-president Christine Lagarde kalte beslutningen "en selvfølge" og bemerket at den ble tatt enstemmig av styret. I et intervju med Ouest-France publisert lørdag, advarte Lagarde om at "det nåværende sjokket er mer langvarig" enn tidligere antatt, og viste til vedvarende volatilitet i energiprisene knyttet til konflikten i Midtøsten.reuters+2

En andre renteheving i 2026

Beslutningen markerer ESBs andre renteheving i år, etter en første økning i juni som var den første siden 2023. Fra 16. september vil innskuddsrenten ligge på 2,50 %, hovedrefinansieringsrenten på 2,65 % og den marginale utlånsfasiliteten på 2,90 %.cnbc+3

Oppdaterte prognoser fra ESB-staben viser nå en gjennomsnittlig inflasjon på 3,0 % i 2026, 2,5 % i 2027 og 2,1 % i 2028, der tallene for 2027 og 2028 er justert opp fra tidligere anslag. Kjerneinflasjonen, ekskludert energi og mat, er anslått til 2,5 % i 2026 og 2,6 % i 2027. På ESBs egne nettsider erkjente banken at inflasjonen vil forbli "godt over" målet på 2 % det kommende året, med en forventet retur mot målet først "mot slutten av 2027".global.morningstar+3

Markedet priser inn mer innstramming

Investorer har svart med å øke veddemålene på ytterligere renteøkninger. Ifølge Morningstar innebærer markedsprisingen nå en sannsynlighet på omtrent 75 % for en ny heving på ESBs møte 29. oktober. Oljeprisen har steget over 100 dollar fatet etter droneangrep som midlertidig stengte Saudi-Arabias øst-vest-rørledning, noe som bidrar til det inflasjonsdrivende presset.benzinga+1

Skeptikere tar til motmæle

Ikke alle analytikere deler ESBs hastverk. ING-økonom James Smith skrev at Lagardes påstand om at inflasjonen vil være "mer langvarig" enn ventet "står i skarp kontrast til det både inflasjonstallene og bedriftenes prisundersøkelser forteller oss". Han bemerket at den fulle effekten av et energisjokk vanligvis tar 12 til 18 måneder før den materialiserer seg, og at lønnsveksten forblir "relativt dempet i de fleste store økonomier", noe som begrenser risikoen for en selvforsterkende inflasjonsspiral.investing

Den amerikanske sentralbanken (Fed) står overfor sin egen beslutning neste uke, der tradere priser inn omtrent 64 % sannsynlighet for en heving på 25 basispunkter på møtet 15. og 16. september.fxstreet