Handelen med kinesiske statsobligasjonsfutures har startet i Hongkong

Mandag startet handelen med kinesiske statsobligasjonsfutures i Hongkong. Dette gir internasjonale investorer deres første offshore-verktøy for å sikre eksponering mot verdens nest største statsgjeldsmarked, og markerer Beijings tredje forsøk på å etablere produktet utenfor Fastlands-Kina.bloomberg+1

September-futurene på femårige kinesiske statsobligasjoner åpnet på 106,685 yuan per kontrakt på Hong Kong Exchanges and Clearing, før de steg til en dagsburs på det meste 107,730 yuan, ifølge Bloomberg. Hver kontrakt er på 500 000 yuan, noe som er halvparten av tilsvarende kontrakt på fastlandet, og gjøres opp i kontanter i stedet for fysisk levering av obligasjoner.theedgemarkets+2

Et tredje forsøk

Lanseringen følger et kortvarig pilotprosjekt i april 2017 som ble suspendert i desember samme år, med henvisning til behovet for klarere regulatoriske krav og samarbeid med Fastlands-Kina, samt en annen avbrutt plan som ble initiert i 2023. På fastlandet er futures på to-, fem-, 10- og 30-årige statsobligasjoner allerede tilgjengelige.theedgemarkets

Produktet fyller et tomrom for internasjonale kapitalforvaltere som forvalter rundt 2 billioner yuan i kinesisk statsgjeld. Det gjør det mulig for dem å sikre renteeksponering i en offshore-jurisdiksjon uten å måtte navigere i fastlandets regulatoriske hindre, ifølge Caixin. HKEX-styreleder Carlson Tong kalte debuten «en viktig milepæl i utviklingen av Hongkongs økosystem for rentebærende instrumenter og valuta».hkex+1

Bredere markedsåpning

Lanseringen falt sammen med en pakke på ti nye tiltak kunngjort av China Securities Regulatory Commission og Hongkongs Securities and Futures Commission for å utdype markedssamarbeidet over grensene. Hongkongs regjeringssjef John Lee uttalte at tiltakene vil «fremme markedstilknytning ved å utdype samarbeidet innen indekser, futures og børsnoterte fond (ETF-er)».news

Finansminister Paul Chan bemerket at tiltakene omfatter grenseoverskridende børsnoteringer, ETF-er, indekssamarbeid og RMB-denominerte futuresprodukter, med mål om å gjøre det lettere for investorer på fastlandet og i utlandet å gripe «enorme investeringsmuligheter som følger av landets stabile økonomiske utvikling av høy kvalitet».news

HKEX støtter tidlig likviditet med en gebyrrabatt på 50 prosent og handelsinsentiver. Når femårskontrakten har etablert en stabil handelshistorikk, forventes det at reguleringsmyndighetene gradvis vil introdusere offshore statsobligasjonsfutures med andre løpetider.linkedin+2