V Hongkongu odstartovalo obchodování s futures na čínské státní dluhopisy

V Hongkongu v pondělí začalo obchodování s futures na čínské státní dluhopisy. Mezinárodní investoři tak získali první offshore nástroj k zajištění expozice vůči druhému největšímu trhu se státním dluhem na světě. Pro Peking jde zároveň o třetí pokus o zavedení tohoto produktu mimo pevninskou Čínu.bloomberg+1

Zářijové futures na pětileté čínské státní dluhopisy zahájily na hongkongské burze Hong Kong Exchanges and Clearing na hodnotě 106,685 jüanu za kontrakt a poté podle agentury Bloomberg vzrostly na denní maximum 107,730 jüanu. Objem každého kontraktu činí 500 000 jüanů, což je polovina pevninského ekvivalentu, a je vypořádáván v hotovosti, nikoli fyzickým dodáním dluhopisů.theedgemarkets+2

Třetí pokus

Spuštění navazuje na krátkodobý pilotní projekt z dubna 2017, který byl v prosinci téhož roku pozastaven s odkazem na potřebu jasnějších regulačních požadavků a spolupráce s pevninskou Čínou, a také na další zrušený plán z roku 2023. Na pevnině jsou již k dispozici futures na dvouleté, pětileté, desetileté a třicetileté státní dluhopisy.theedgemarkets

Tento produkt podle serveru Caixin zaplňuje mezeru pro mezinárodní správce aktiv, kteří spravují čínský státní dluh v objemu zhruba 2 bilionů jüanů. Umožňuje jim zajišťovat úrokové riziko v offshore jurisdikci, aniž by museli překonávat regulační překážky na pevnině. Předseda HKEX Carlson Tong označil tento debut za „významný milník v rozvoji hongkongského ekosystému s pevným výnosem a měnami“.hkex+1

Širší otevírání trhu

Spuštění se časově shodovalo s balíčkem 10 nových opatření, která oznámily Čínská komise pro regulaci cenných papírů a Hongkongská komise pro cenné papíry a futures s cílem prohloubit přeshraniční tržní spolupráci. Správce Hongkongu John Lee uvedl, že tato opatření „podpoří propojenost trhů prohloubením spolupráce v oblasti indexů, futures a fondů obchodovaných na burze“.news

Finanční tajemník Paul Chan poznamenal, že opatření zahrnují přeshraniční kótování, ETF, spolupráci v oblasti indexů a termínové produkty denominované v jüanech. Jejich cílem je usnadnit investorům z pevniny i ze zahraničí využít „obrovské investiční příležitosti vyplývající ze stabilního a vysoce kvalitního hospodářského rozvoje naší země“.news

HKEX podporuje počáteční likviditu 50% slevou na poplatcích a obchodními pobídkami. Jakmile pětiletý kontrakt prokáže stabilní výsledky obchodování, očekává se, že regulátoři postupně zavedou offshore futures na státní dluhopisy s dalšími splatnostmi.linkedin+2