Hongkong startet Handel mit Futures auf chinesische Staatsanleihen

Am Montag hat in Hongkong der Handel mit Futures auf chinesische Staatsanleihen begonnen. Damit erhalten internationale Investoren ihr erstes Offshore-Instrument zur Absicherung von Risiken auf dem zweitgrößten Staatsanleihenmarkt der Welt. Für Peking ist es der dritte Versuch, dieses Produkt außerhalb des Festlands zu etablieren.bloomberg+1

Die September-Futures auf fünfjährige chinesische Staatsanleihen eröffneten an der Hong Kong Exchanges and Clearing bei 106,685 Yuan pro Kontrakt und stiegen laut Bloomberg im Tagesverlauf auf ein Hoch von 107,730 Yuan. Jeder Kontrakt hat ein Volumen von 500.000 Yuan, was der Hälfte des Onshore-Äquivalents entspricht, und wird in bar statt durch physische Lieferung von Anleihen abgerechnet.theedgemarkets+2

Ein dritter Anlauf

Der Start folgt auf ein kurzlebiges Pilotprojekt im April 2017, das im Dezember desselben Jahres mit Verweis auf den Bedarf an klareren regulatorischen Vorgaben und der Zusammenarbeit mit Festlandchina ausgesetzt wurde, sowie auf einen weiteren, im Jahr 2023 abgebrochenen Plan. Auf dem Festland sind bereits Futures auf zwei-, fünf-, zehn- und 30-jährige Staatsanleihen verfügbar.theedgemarkets

Das Produkt schließt laut Caixin eine Lücke für internationale Vermögensverwalter, die rund 2 Billionen Yuan an chinesischen Staatsanleihen halten. Es ermöglicht ihnen, Zinsrisiken in einer Offshore-Jurisdiktion abzusichern, ohne die regulatorischen Hürden des Festlands überwinden zu müssen. HKEX-Verwaltungsratschef Carlson Tong bezeichnete das Debüt als "einen wichtigen Meilenstein in der Entwicklung des Renten- und Währungs-Ökosystems von Hongkong".hkex+1

Breitere Marktöffnung

Die Einführung fiel mit einem Paket von 10 neuen Maßnahmen zusammen, die von der chinesischen Wertpapieraufsichtsbehörde CSRC und der Hongkonger Wertpapieraufsicht SFC angekündigt wurden, um die grenzüberschreitende Marktzusammenarbeit zu vertiefen. Hongkongs Regierungschef John Lee erklärte, die Maßnahmen würden "die Marktkonnektivität durch eine engere Zusammenarbeit bei Indizes, Futures und börsengehandelten Fonds (ETFs) fördern".news

Finanzminister Paul Chan wies darauf hin, dass die Maßnahmen grenzüberschreitende Notierungen, ETFs, Indexkooperationen und auf Renminbi lautende Futures-Produkte umfassen. Sie sollen es in- und ausländischen Investoren erleichtern, "die enormen Investitionsmöglichkeiten zu nutzen, die sich aus der stetigen und qualitativ hochwertigen wirtschaftlichen Entwicklung unseres Landes ergeben".news

Die HKEX unterstützt die Liquidität in der Anfangsphase mit einem Gebührenrabatt von 50 Prozent und Handelsanreizen. Sobald der Fünfjahreskontrakt eine stabile Handelsbilanz aufweist, dürften die Regulierungsbehörden schrittweise Offshore-Staatsanleihen-Futures mit anderen Laufzeiten einführen.linkedin+2