Goldman Sachs: Oljemarkedet strammer seg til mens lagrene faller i rekordfart

De globale oljelagrene faller i et stadig raskere tempo mens konflikten mellom USA og Iran i Hormuzstredet fortsetter uten noen løsning, advarer Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.33% i en analyserapport publisert torsdag. Banken opplyser at de synlige oljelagrene har falt med i snitt 6,2 millioner fat per dag siden USA kunngjorde sin blokade 13. juli. Offshore-lagre i Persiabukta og landbaserte lagre i Kina står for brorparten av nedgangen, med henholdsvis 3,4 millioner og 1,8 millioner fat per dag.news.futunn

Spot-premier signaliserer fysisk knapphet

Goldman Sachs påpeker at spot-premiene på råolje i viktige globale regioner har nådd historiske høyder, og overstiger nivåene som er sett i 90 % av tidligere perioder, noe som er et tydelig signal om sterk umiddelbar fysisk etterspørsel. Brent-oljeprisen presset seg opp mot 90 dollar per fat forrige uke som følge av begrenset fremgang i forhandlingene mellom USA og Iran. Data fra Kpler viser at oljestrømmen fra Persiabukta fortsatt ligger på bare 36 % av nivåene før krigen, mens produksjonsbortfall i Midtøsten, selv om det har falt fra en topp på 10,4 millioner fat per dag i mai, fortsatt lå på 5,6 millioner fat per dag i juli.news.futunn

Etterspørselen har hentet seg inn igjen fra bunnoteringen i mai. Goldman Sachs' sanntidsindikatorer viser at den globale sporbare oljeetterspørselen har hentet seg inn til bare 1 % under nivået for ett år siden, der omtrent to tredjedeler av denne innhentingen er drevet av Kina. Det internasjonale energibyrået (IEA) rapporterte at den globale oljeetterspørselen økte med 3,1 millioner fat per dag fra mai til juni, ledet an av forbruket av diesel og bensin.news.futunn

Advarsler om oljepris på 100 dollar

Mirae Asset-analytiker Mohammed Imran advarer om at uten et diplomatisk gjennombrudd mellom Washington og Teheran, kan Dated Brent nå 100 dollar per fat innen midten av september, mens Brent-futures kan stige over 90 dollar. IEAs siste månedsrapport viste at de globale observerte oljelagrene falt med 69 millioner fat i juli, og de overvåkede lagrene er anslått å ha falt med 410 millioner fat siden konflikten startet, noe som tilsvarer rundt 2,7 millioner fat per dag i gjennomsnitt.business-standard

De amerikanske lagerbufferne er også tynne. Per 7. august lå råoljelagrene 1,8 % under det sesongmessige femårssnittet, bensinlagrene var 5,8 % under snittet, og destillatlagrene lå 11,9 % under snittet.business-standard

Kinas bremsende rolle

Goldman Sachs bemerker at Kina kan dempe det oppadgående prispresset på olje ved å redusere importen. Banken observerer at hver økning på 1 million fat per dag i kinesisk råoljeimport har tilsvart en gjennomsnittlig oppgang på 4 til 5 dollar i Brent DFL-spreaden siden midten av april. Siden markedsandelen for elbiler og hybrider (NEV) i Kina nådde 62,3 % i juli, anslår banken et permanent bortfall på omtrent 500 000 fat per dag i den kinesiske oljeetterspørselen innen 2027.news.futunn

Til tross for at elektrifiseringen delvis motvirker etterspørselsveksten, gjør kombinasjonen av begrenset tilbud og synkende lagre markedet sårbart for ytterligere prishopp så lenge Hormuzstredet forblir i stor grad stengt for tankskipstrafikk.