Le marché du brut se tend face à une baisse record des stocks, selon Goldman Sachs

Les stocks mondiaux de pétrole diminuent à un rythme accéléré alors que l'impasse entre les États-Unis et l'Iran dans le détroit d'Ormuz persiste, a averti Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↘ 0.31% dans une note de recherche publiée jeudi. La banque a indiqué que les stocks de pétrole visibles ont chuté en moyenne de 6,2 millions de barils par jour depuis que les États-Unis ont annoncé leur blocus le 13 juillet, les stocks offshore dans le Golfe Persique et les stocks terrestres en Chine représentant l'essentiel de cette baisse, avec respectivement 3,4 millions et 1,8 million de barils par jour.news.futunn

Les primes sur le marché physique signalent des tensions sur l'offre

Goldman Sachs a souligné que les primes du brut au comptant dans les principales régions du monde ont atteint des sommets historiques, dépassant les niveaux observés dans 90 % des périodes passées, un signal clair d'une forte demande physique immédiate. Les prix du baril de Brent ont frôlé les 90 dollars la semaine dernière, sur fond de progrès limités dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran. Les données de Kpler montrent que les flux de pétrole dans le Golfe Persique ne représentent plus que 36 % de leurs niveaux d'avant-guerre, tandis que les interruptions de production au Moyen-Orient, bien qu'en baisse par rapport au pic de 10,4 millions de barils par jour en mai, s'élevaient encore à 5,6 millions de barils par jour en juillet.news.futunn

La demande s'est redressée après ses points bas de mai. Les indicateurs en temps réel de Goldman Sachs montrent que la demande mondiale de pétrole traçable a rebondi pour s'établir à seulement 1 % de moins que son niveau d'il y a un an, environ deux tiers de cette reprise étant portés par la Chine. L'Agence internationale de l'énergie a rapporté que la demande mondiale de pétrole a augmenté de 3,1 millions de barils par jour entre mai et juin, tirée par la consommation de diesel et d'essence.news.futunn

Des craintes de voir le baril atteindre 100 dollars

L'analyste de Mirae Asset, Mohammed Imran, a prévenu qu'en l'absence de percée diplomatique entre Washington et Téhéran, le Brent daté pourrait atteindre 100 dollars le baril d'ici la mi-septembre, les contrats à terme sur le Brent franchissant la barre des 90 dollars. Le dernier rapport mensuel de l'AIE montre que les stocks mondiaux de pétrole observés ont chuté de 69 millions de barils en juillet, les stocks surveillés ayant diminué d'environ 410 millions de barils depuis le début du conflit, soit l'équivalent de quelque 2,7 millions de barils par jour en moyenne.business-standard

Les réserves de stocks américaines restent également limitées. Au 7 août, les stocks de pétrole brut étaient inférieurs de 1,8 % à la moyenne saisonnière sur cinq ans, les stocks d'essence de 5,8 % et les stocks de distillats de 11,9 %.business-standard

Le rôle modérateur de la Chine

Goldman Sachs a noté que la Chine pourrait freiner la pression à la hausse sur les prix du pétrole en réduisant ses importations, observant que chaque augmentation de 1 million de barils par jour des importations chinoises de brut correspond à une hausse moyenne de 4 à 5 dollars de l'écart Brent DFL depuis la mi-avril. Avec un taux de pénétration des ventes de véhicules à énergies nouvelles atteignant 62,3 % en Chine en juillet, la banque prévoit une perte permanente d'environ 500 000 barils par jour de la demande chinoise de pétrole d'ici 2027.news.futunn

Malgré la compensation partielle de la demande par l'électrification, la combinaison d'une offre limitée et de l'épuisement des stocks laisse le marché vulnérable à de nouvelles flambées des prix tant que le détroit d'Ormuz restera largement fermé au trafic de pétroliers.