Goldman Sachs: Ölmarkt verknappt sich durch rasanten Bestandsabbau

Die weltweiten Ölbestände sinken in rasantem Tempo, während der Konflikt zwischen den USA und dem Iran um die Straße von Hormus ohne Lösung andauert. Davor warnt Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 4.67% in einem am Donnerstag veröffentlichten Analystenbericht. Die Bank erklärte, dass die sichtbaren Ölbestände seit der Ankündigung der US-Blockade am 13. Juli um durchschnittlich 6,2 Millionen Barrel pro Tag gesunken sind. Der Großteil dieses Abbaus entfällt mit 3,4 Millionen bzw. 1,8 Millionen Barrel pro Tag auf Offshore-Bestände im Persischen Golf und Lagerbestände an Land in China.news.futunn

Spot-Prämien signalisieren physische Verknappung

Goldman Sachs wies darauf hin, dass die Spot-Aufschläge für Rohöl in den wichtigsten globalen Regionen historische Höchststände erreicht haben und über den Werten von 90 % der vergangenen Zeiträume liegen: ein klares Signal für eine starke unmittelbare physische Nachfrage. Die Brent-Rohölpreise stiegen in der vergangenen Woche angesichts geringer Fortschritte bei den Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran auf fast 90 US-Dollar pro Barrel. Daten von Kpler zeigen, dass die Ölströme aus dem Persischen Golf bei nur 36 % des Vorkriegsniveaus liegen. Die Produktionsausfälle im Nahen Osten gingen zwar von ihrem Höchststand von 10,4 Millionen Barrel pro Tag im Mai zurück, lagen aber im Juli immer noch bei 5,6 Millionen Barrel pro Tag.news.futunn

Die Nachfrage hat sich von ihren Tiefständen im Mai erholt. Die Echtzeit-Indikatoren von Goldman Sachs zeigen, dass sich die weltweit erfassbare Ölnachfrage bis auf nur 1 % unter dem Vorjahresniveau erholt hat, wobei etwa zwei Drittel dieses Zuwachses auf China entfallen. Die Internationale Energieagentur (IEA) berichtete, dass die weltweite Ölnachfrage von Mai bis Juni um 3,1 Millionen Barrel pro Tag gestiegen ist, angeführt vom Verbrauch von Diesel und Benzin.news.futunn

Warnungen vor Ölpreis von 100 Dollar

Der Analyst Mohammed Imran von Mirae Asset warnte, dass Dated Brent ohne einen diplomatischen Durchbruch zwischen Washington und Teheran bis Mitte September 100 US-Dollar pro Barrel erreichen könnte, wobei die Brent-Futures über 90 US-Dollar steigen dürften. Der jüngste Monatsbericht der IEA zeigte, dass die weltweit beobachteten Ölbestände im Juli um 69 Millionen Barrel gesunken sind. Die überwachten Bestände gingen seit Beginn des Konflikts um geschätzte 410 Millionen Barrel zurück, was einem durchschnittlichen Abbau von rund 2,7 Millionen Barrel pro Tag entspricht.business-standard

Auch die US-Lagerbestände sind weiterhin knapp bemessen. Zum 7. August lagen die Rohölbestände 1,8 % unter dem saisonalen Fünfjahresdurchschnitt, die Benzinbestände 5,8 % unter dem Durchschnitt und die Destillatbestände 11,9 % unter dem Durchschnitt.business-standard

Chinas dämpfende Rolle

Goldman Sachs stellte fest, dass China den Aufwärtsdruck auf die Ölpreise durch eine Reduzierung der Importe dämpfen könnte. Seit Mitte April entsprach jeder Anstieg der chinesischen Rohölimporte um 1 Million Barrel pro Tag einem durchschnittlichen Anstieg des Brent-DFL-Spreads um 4 bis 5 US-Dollar. Da der Marktanteil von Elektrofahrzeugen und Hybriden (NEVs) in China im Juli 62,3 % erreichte, prognostiziert die Bank bis 2027 einen dauerhaften Rückgang der chinesischen Ölnachfrage um rund 500.000 Barrel pro Tag.news.futunn

Trotz des teilweisen Nachfrageausgleichs durch die Elektrifizierung bleibt der Markt aufgrund des begrenzten Angebots und der schwindenden Bestände anfällig für weitere Preissprünge, solange die Straße von Hormus für den Tankerverkehr weitgehend gesperrt bleibt.