Eurosonens PMI overrasker positivt: Styrker saken for ESB-renteheving i september

Den europeiske sentralbanken ser ut til å ligge an til å heve renten med 25 basispunkter på sitt septembermøte etter at foreløpige PMI-tall for eurosonen i august kom inn sterkere enn ventet. Dette styrker argumentet for at økonomien i blokken tåler ytterligere pengepolitisk stramming selv om den energidrevne inflasjonen skyter fart.

Aktiviteten holder seg sterk

Eurosonens sammensatte PMI steg til 52,1 i august, noe som var bedre enn ventet og opp fra 52,0 i juli. Industriproduksjonen klatret til 52,8 fra 51,9 måneden før. Tjenestesektoren holdt seg stabil på 51,7. På landsbasis var det sprikende resultater: Tysklands sammensatte indeks falt marginalt til 51,0 og Frankrike sank til 48,8, mens periferilandene skjøt opp 1,4 poeng til 55,8.investing

Barclays ↘ 2.15% opprettholdt sin prognose om en renteheving i september, og bemerket at «med en aktivitet som holder seg sterk, en inflasjon som ligger an til å skyte ytterligere fart og at utviklingen i energimarkedet viser få tegn til bedring, venter vi fortsatt at ESB hever renten med 25 basispunkter på sitt septembermøte». Meglerhuset venter at ESB tar en pause etter september, men uttalte at risikoen fortsatt hellet mot en mer restriktiv linje dersom energiprisene ikke normaliserer seg.investing

Inflasjonspresset bygger seg opp

Endelig totalinflasjon for juli ble bekreftet til 2,9 % på årsbasis, opp fra 2,8 % i juni, hovedsakelig drevet av at energiinflasjonen økte igjen til 10,3 %. Barclays anslår at totalinflasjonen vil stige til 3,4 % i august og nå en topp på 3,6 % i fjerde kvartal, før den gradvis nærmer seg ESBs mål på 2 % i løpet av 2027. Kjerneinflasjonen holdt seg stabil på 2,5 %, mens fremforhandlet lønnsvekst avtok til 2,4 % i andre kvartal.investing

Økende oljepriser knyttet til krisen i Hormuzstredet og høye obligasjonsrenter har økt forventningene om en høkete holdning fra ESB. EUR/USD ble handlet rundt 1,1670 under den asiatiske handelen tirsdag, støttet av forventningene om renteheving.fxstreet

Cipollone tonet ned stagflasjonsrisikoen

ESBs styremedlem Piero Cipollone uttalte i et intervju publisert mandag at risikoen for stagflasjon som følge av Hormuz-krisen er «ganske liten», ifølge Reuters. «Vi må selvfølgelig overvåke endringer i det makroøkonomiske bildet, men enn så lenge er det ingen tegn som tyder på et stagflasjonsscenario,» sa han.kitco

Markedsaktørene retter nå blikket mot tyske IFO-forventningstall som publiseres tirsdag, amerikanske forbrukertillitstall og Federal Reserve-leder Kevin Warsh sin tale på Jackson Hole-konferansen fredag for videre retning.fxstreet