El PMI de la eurozona supera las previsiones y refuerza la opción de una subida de tipos del BCE en septiembre

El Banco Central Europeo parece encarrilado a subir los tipos de interés en 25 puntos básicos en su reunión de septiembre, después de que los datos preliminares del PMI de la eurozona para agosto resultaran más fuertes de lo previsto, reforzando la idea de que la economía del bloque puede absorber un mayor endurecimiento monetario aun cuando la inflación impulsada por la energía se acelera.

La actividad se mantiene firme

El índice PMI compuesto preliminar de la zona euro subió a 52,1 en agosto, superando los pronósticos y mejorando el 52,0 de julio, mientras que la producción manufacturera aumentó a 52,8 frente al 51,9 del mes anterior. La actividad del sector servicios se mantuvo estable en 51,7. A nivel nacional, la evolución fue desigual: el indicador compuesto de Alemania bajó levemente a 51,0 y el de Francia cayó a 48,8, mientras que la periferia se aceleró 1,4 puntos hasta 55,8.investing

Barclays ↗ 0.41% mantuvo su previsión de un alza en septiembre, señalando que "dado que la actividad se mantiene firme, la inflación se acelerará más y la situación en los mercados energéticos muestra pocos signos de alivio, seguimos esperando que el BCE suba los tipos en 25 pb en su reunión de septiembre". El banco prevé que el BCE haga una pausa tras septiembre, pero indicó que los riesgos se inclinan hacia una postura más restrictiva si los precios de la energía no se normalizan.investing

Se acumulan las presiones inflacionarias

La inflación general definitiva de julio se confirmó en el 2,9 % interanual, frente al 2,8 % de junio, impulsada principalmente por el repunte de la inflación energética hasta el 10,3 %. Barclays proyecta que la inflación general suba al 3,4 % en agosto y alcance su punto máximo en el 3,6 % en el cuarto trimestre, antes de converger gradualmente hacia el objetivo del 2 % del BCE durante 2027. La inflación subyacente se mantuvo estable en el 2,5 %, mientras que el crecimiento de los salarios negociados se ralentizó al 2,4 % en el segundo trimestre.investing

El aumento de los precios del petróleo vinculado a la crisis del estrecho de Ormuz y los elevados rendimientos de los bonos han reforzado las expectativas de una postura agresiva por parte del BCE. El EUR/USD cotizó en torno a 1,1670 durante las horas de negociación asiáticas del martes, encontrando apoyo en las expectativas de subidas de tipos.fxstreet

Cipollone resta importancia al riesgo de estanflación

El miembro del comité ejecutivo del BCE Piero Cipollone afirmó en una entrevista publicada el lunes que el riesgo de estanflación derivado de la crisis de Ormuz es "bastante remoto", según Reuters. "Por supuesto que tendremos que seguir de cerca los cambios en el entorno macroeconómico, pero por el momento no hay señales que apunten a un escenario de estanflación", declaró.kitco

Los participantes del mercado prestan atención ahora a los datos del clima empresarial alemán del IFO que se publican el martes, los datos de confianza del consumidor de Estados Unidos y el discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en Jackson Hole el viernes en busca de más pistas sobre la tendencia del mercado.fxstreet