ESMA sier at kontrakter i prediksjonsmarkeder faller under EUs forbud mot binære opsjoner

Det europeiske verdipapir- og markedstilsynet (ESMA) utstedte fredag en offentlig uttalelse der de minnet firmaer om at produkter markedsført som «hendelseskontrakter» kvalifiserer som binære opsjoner under eksisterende EU-regelverk, noe som i praksis forbyr salg av disse til private investorer i hele unionen.

Hva ESMA sa

Uttalelsen, publisert 3. juli, erklærer at hendelseskontrakter – avtaler som utbetaler et fast beløp eller ingenting avhengig av om en ja-eller-nei-betingelse om en fremtidig hendelse er oppfylt – er derivater når de kvalifiserer som finansielle instrumenter. Fordi de produserer et binært utfall, faller de innenfor virkeområdet til permanente nasjonale produktintervensjonstiltak som har forbudt markedsføring, distribusjon eller salg av binære opsjoner til privatkunder siden EU-medlemslandene vedtok disse reglene fra 2019.fxnewsgroup+2

ESMA understreket at distribusjon av hendelseskontrakter som omfattes av reglene i EU krever autorisasjon som verdipapirforetak, selv når kontraktene kun tilbys til ikke-private kunder. Tilsynet bemerket også at enkelte hendelseskontrakter alternativt kan falle under nasjonal lovgivning om pengespill. Uttalelsen er utformet som en «påminnelse» til firmaer om å vurdere om produktene deres utløser de eksisterende forbudene, snarere enn som et nytt regelverk.tradeinformer+2

Økende globalt press på prediksjonsmarkeder

Den europeiske handlingen kommer samtidig som plattformer for prediksjonsmarkeder står overfor et eskalerende regulatorisk miljø i USA. CFTC og justisdepartementet anla føderale søksmål i april mot Arizona, Connecticut og Illinois, med argumentet om at disse statene på feilaktig grunnlag forsøkte å pålegge pengespillreguleringer på føderalt registrerte derivatbørser. Arizona gikk så langt som å reise straffesak mot Kalshi i mars – den første straffesaken noensinne mot en CFTC-registrert aktør.forbes

I mellomtiden står Polymarket overfor en føderal etterforskning fra CFTC etter en rapport fra Wall Street Journal om at plattformen betalte influencere for å vise frem fabrikkerte vinnende veddemål. I juni oppfordret to amerikanske senatorer CFTC til å åpne en formell etterforskning.forbes+1

En jurisdiksjonell slagmark

ESMA-uttalelsen understreker en fundamental spenning: prediksjonsmarkeder hevder at de er finansielle instrumenter som fortjener lett regulering av derivater, men tilsynsmyndigheter på begge sider av Atlanterhavet behandler dem i økende grad som farer for forbrukerbeskyttelsen. I EU har forbudet mot binære opsjoner vært på plass siden 2018. I USA avgjorde den tredje ankedomstolen i april at kontrakter for sportsbegivenheter på CFTC-registrerte børser er swapper underlagt eksklusiv føderal jurisdiksjon, noe som ga Kalshi en bemerkelsesverdig seier over spillmyndighetene i New Jersey. Men med CFTC selv som foreslår nye regler i juni for å forby visse kategorier av hendelseskontrakter – inkludert veddemål på kriger og attentater – forblir det regulatoriske landskapet uavklart.esma.europa+2