ESMA säger att kontrakt på prediktionsmarknader faller under EU:s förbud mot binära optioner

Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (ESMA) utfärdade i fredags ett offentligt uttalande där de påminde företag om att produkter som marknadsförs som "händelsekontrakt" kvalificerar sig som binära optioner enligt befintliga EU-regler, vilket i praktiken förbjuder deras försäljning till privatkunder inom hela unionen.

Vad ESMA sa

Uttalandet, som publicerades den 3 juli, förklarar att händelsekontrakt – avtal som betalar ut ett fast belopp eller ingenting beroende på om ett ja-eller-nej-villkor om en framtida händelse är uppfyllt – är derivat när de kvalificerar sig som finansiella instrument. Eftersom de skapar ett binärt utfall faller de inom ramen för permanenta nationella produktinterventionsåtgärder som har förbjudit marknadsföring, distribution eller försäljning av binära optioner till privatkunder sedan EU-medlemsstaterna antog dessa regler från 2019.fxnewsgroup+2

ESMA betonade att distribution av händelsekontrakt som omfattas av reglerna i EU kräver auktorisation som värdepappersföretag, även när kontrakten endast erbjuds till icke-privatkunder. Tillsynsmyndigheten noterade också att vissa händelsekontrakt alternativt kan falla under nationell lagstiftning om hasardspel. Uttalandet är utformat som en "påminnelse" till företag att bedöma om deras produkter utlöser de befintliga förbuden, snarare än som ett nytt regelverk.tradeinformer+2

Ökande globalt tryck på prediktionsmarknader

Den europeiska åtgärden kommer samtidigt som plattformar för prediktionsmarknader står inför en eskalerande regulatorisk miljö i USA. CFTC och justitiedepartementet lämnade in federala stämningar i april mot Arizona, Connecticut och Illinois, med argumentet att dessa stater på felaktiga grunder försökte påtvinga hasardspelsregleringar på federalt registrerade derivatbörser. Arizona gick så långt som att väcka åtal mot Kalshi i mars – den första brottmålsåtgärden någonsin mot en CFTC-registrerad aktör.forbes

Samtidigt står Polymarket inför en federal utredning från CFTC efter en rapport från Wall Street Journal om att plattformen betalat influencers för att visa upp fabricerade vinnande vad. I juni uppmanade två amerikanska senatorer CFTC att inleda en formell utredning.forbes+1

En jurisdiktionell slagmark

ESMA-uttalandet understryker en fundamental spänning: prediktionsmarknader hävdar att de är finansiella instrument som förtjänar lätt reglering av derivat, men tillsynsmyndigheter på båda sidor av Atlanten behandlar dem i allt högre grad som faror för konsumentskyddet. I EU har förbudet mot binära optioner varit på plats sedan 2018. I USA avgjorde den tredje appellationsdomstolen i april att kontrakt för sportevenemang på CFTC-registrerade börser är swappar som omfattas av exklusiv federal jurisdiktion, vilket gav Kalshi en anmärkningsvärd seger över spelmyndigheterna i New Jersey. Men med CFTC som i juni föreslog nya regler för att förbjuda vissa kategorier av händelsekontrakt – inklusive vad på krig och lönnmord – förblir det regulatoriska landskapet oklart.esma.europa+2