Commerzbank åpner for sammenslåing med UniCredit: Kan skape verdier

Commerzbank rapporterte torsdag en økning i nettoresultatet på 94 % for andre kvartal, noe som slo analytikernes forventninger samme dag som den tyske banken for første gang signaliserte at en sammenslåing med UniCredit kan være fordelaktig for aksjonærene.

Nettoresultatet nådde 898 millioner euro (1,04 milliarder dollar) i kvartalet, opp fra 462 millioner euro ett år tidligere og over konsensusprognosen på 845 millioner euro, hjulpet av vekst i provisjonsinntekter, ifølge Reuters. Resultatene kom på det som kan vise seg å bli en merkedag for det europeiske banklandskapet, der ledelsen i Commerzbank og UniCredit etter planen skal utveksle synspunkter i et langplanlagt investormøte torsdag ettermiddag.aol+1

En utstrakt hånd til UniCredit

I en resultatpresentasjon publisert torsdag uttalte Commerzbank at "en felles tilnærming har potensial til å skape verdier," forutsatt at den er basert på "en felles utviklet strategi med utgangspunkt i eksisterende forretningsmodeller," ifølge Bloomberg. Formuleringen markerer et tydelig skifte fra bankens tidligere holdning om ren motstand mot en sammenslåing.bloomberg

Administrerende direktør Bettina Orlopp balanserte mellom åpenhet og fasthet. Hun uttalte at UniCredit, selv med sin eierandel på nesten 47,59 % inkludert finansielle instrumenter, ikke kan "ensidig beslutte grunnleggende strukturelle tiltak". "Dette skaper et tydelig ansvar for begge parter. Det krever en felles forståelse av forretningsmodellen og involvering av alle interessenter," sa Orlopp.rte+1

En toårig maktkamp når et vendepunkt

Den to år lange eierstriden mellom henholdsvis Italiens og Tysklands nest største banker har tilspisset seg de siste ukene. UniCredits fiendtlige oppkjøpsforsøk til 45 milliarder euro og det påfølgende utvekslingstilbudet, som verdsatte Commerzbank til rundt 31 euro per aksje, tiltrakk seg mindre enn 2 % deltakelse fra uavhengige aksjonærer før akseptfristen utløp 8. juli. Den italienske banken har siden bygd opp sin posisjon til nesten halvparten av Commerzbank gjennom aksjer og finansielle instrumenter.globalbankingandfinance+2

En person med kjennskap til UniCredits vurderinger uttalte til Reuters i forkant av resultatene at den italienske banken ønsker å se om Commerzbank vil vri fokuset sitt mot Tyskland og bort fra internasjonal långivning og trading.aol

Markedsreaksjon og veien videre

Commerzbank-aksjen falt beskjedent etter kunngjøringene, ned 0,76 %, mens UniCredit-aksjen falt 0,68 %, ifølge Wall Street Journal. Den avdempede reaksjonen tyder på at markedet i stor grad hadde priset inn et forhandlet resultat heller enn en fiendtlig fastlåst situasjon, ettersom aksjen har steget mer enn 23 % de siste tolv månedene.ad-hoc-news+1

ECBs regulatoriske vurdering av UniCredits forespørsel om å overskride eierterskelen på 30 % pågår nå. Analytikerne er fortsatt delte: Deutsche Bank har satt et kursmål på 42 euro, mens JPMorgan ligger på 37 euro, lavere enn de siste handelsnivåene. Resultatene for tredje kvartal legges fram 5. november, men eierskapsspørsmålet vil dominere frem til da.ad-hoc-news