Bank of Japan holder renten uendret: Advarer om at inflasjonen kan skyte over målet

Bank of Japan holdt styringsrenten uendret på 1 % på fredag, men advarte for første gang om at den underliggende inflasjonen kan overskride målet på 2 %. Dette var sentralbankens kraftigste haukete signal hittil, samtidig som japanske myndigheter grep inn i markedet for å forsvare yenen.

Haukete advarsel om inflasjon

Beslutningen, som ble vedtatt med 8 mot 1 stemme under et todagersmøte som avsluttet 31. juli, var bredt ventet etter at BOJ hevet renten til det høyeste nivået på 31 år forrige måned. Styremedlem Hajime Takata var den eneste som stemte imot, og krevde en umiddelbar økning til 1,25 % for å håndtere inflasjonsrisiko fra eksterne etterspørselssjokk.devdiscourse+1

I sin kvartalsvise utsiktsrapport brukte BOJ merkbart skarpere formuleringer enn i april, og advarte om at «det er en risiko for at den underliggende inflasjonen kan avvike oppover fra vårt mål på 2 % etter hvert som inflasjonsforventningene på mellomlang og lang sikt fortsetter å stige, og bedrifter blir mer aktive når det gjelder å øke priser og lønninger.» Sentralbanken fremhevet også inflasjonspress fra sterk global AI-etterspørsel, og uttalte at bekymringen for de økonomiske konsekvensene av Midtøsten-konflikten var i ferd med å avta.devdiscourse

«BOJs utsiktsrapport var haukete, og vi står fast på vårt avvikende syn om at sentralbanken vil heve renten til 2 % innen utgangen av neste år,» sa Marcel Thieliant, leder for Asia-Stillehavsregionen i Capital Economics.devdiscourse

Yen-intervensjon og markedsrespons

BOJs beslutning kom i kjølvannet av Japans intervensjon med yen-kjøp og dollar-salg i New York-markedet på torsdag, den første siden Tokyos rekordsalg på 73 milliarder dollar mellom slutten av april og starten av mai. Yenens innhenting ble imidlertid kortvarig, og valutaen lå rundt 160,76 per dollar etter BOJ-kunngjøringen.businesstimes+1

USAs finansminister Scott Bessent uttalte at Japan kan ha grepet inn for å støtte en valuta som fremsto som «svært undervurdert», ifølge en journalist i Fox Business Network ↘ 0.76%, noe som tyder på at tiltaket hadde Washingtons velsignelse. Japans øverste valutadiplomat Atsushi Mimura ønsket ikke å kommentere intervensjonen, men antydet amerikansk involvering ved å merke seg at Tokyo kommuniserte tett med Sør-Korea, som også gjennomførte dollar-salg på torsdag.devdiscourse+1

Utsikter for rentebanen

Renten på toårige japanske statsobligasjoner steg etter beslutningen og den haukete uttalelsen. Japans Nikkei 225 steg nesten 4 %, støttet av oppgang i halvlederaksjer.investing+1

De fleste analytikere spurt av Reuters forventer at BOJ vil heve renten igjen til 1,25 % innen utgangen av året. BOJ trakk fram AI-etterspørsel og valutabevegelser ved siden av utviklingen i Midtøsten som faktorer banken vil granske nøye når den vurderer tidspunkt og tempo for videre hevinger, samtidig som løftet om å fortsette rentehevingene opprettholdes. Egne tall publisert på fredag viste at den årlige kjerneinflasjonen i Japans hovedstad akselererte til 1,7 % i juli, et tegn på bredere prispress.devdiscourse+2