TVF įspėja, kad skolos finansuojamas dirbtinio intelekto bumas kelia sisteminę riziką

Pasaulio finansų reguliuotojai vis garsiau skambina pavojaus varpais dėl skola finansuojamo dirbtinio intelekto bumo, įspėdami, kad svertinis finansavimas visoje DI tiekimo grandinėje dabar kelia didesnę sisteminę grėsmę nei vien tik išpūstos akcijų vertės.

TVF atstovas Tobias Adrian, pirmadienį kalbėdamas diskusijoje apie DI ir finansinį stabilumą Europos centrinio banko metiniame forume Sintroje, Portugalijoje, aptarė augantį susirūpinimą dėl to, kaip įmonės finansuoja savo investicijas į DI. Adrian, einantis TVF finansų patarėjo ir Pinigų bei kapitalo rinkų departamento direktoriaus pareigas, nurodė, kad su DI susijusių skolų išleidimo modelis kelia didesnį nerimą nei aukštos akcijų kainos.x+2

Centrinių bankų įspėjimų choras

Adrian pastabos pasirodė praėjus vos kelioms dienoms po to, kai Tarptautinių atsiskaitymų bankas (BIS) paskelbė savo 2026 m. metinę ekonominę ataskaitą, kurioje aiškiai nurodyta, kad „DI bumo finansavimas taip pat atrodo vis labiau priklausomas nuo skolos ir sudėtingų finansavimo struktūrų visoje tiekimo grandinėje“. BIS įspėjo, kad lengvos finansinės sąlygos gali sugriežtėti ir tapti „galingu stiprintuvu nepalankiais scenarijais, kai palūkanų normos kyla, o DI grąža nuvilia“.bis+1

„The Wall Street Journal News Corp“ ↘ 0.63% pranešė, kad penkios didžiausios „hyperscaler“ įmonės 2025 ir 2026 metais planuoja skirti daugiau nei 1 trilijoną dolerių su DI susijusioms kapitalo išlaidoms – tai tempas, kurį BIS įvardijo kaip galimai netvarų.wsj

Anglijos bankas pritaria nuogąstavimams

Tame pačiame ECB forumo skydelyje Anglijos banko vicegubernatorė finansiniam stabilumui Sarah Breeden pasakė kalbą, įspėdama, kad investicijos į DI infrastruktūrą, nors „iki šiol daugiausia finansuojamos didelių technologijų įmonių pinigų srautais ir nuosavu kapitalu“, mato „sparčiai augantį skolos finansavimą, be to, naujais ir sudėtingais būdais“. Anglijos bankas balandžio mėnesį padarė išvadą, kad „dėl to gali padidėti finansinio stabilumo pasekmės bet kokiam su DI susijusio turto kainų kritimui“.bankofengland

Breeden taip pat pabrėžė spartėjančią kibernetinę grėsmę, kurią kelia agentinis DI, pavadindama tai savo „artimiausiu rūpesčiu dėl finansinio stabilumo“ ir pažymėdama, kad „Five Eyes“ kibernetinio saugumo agentūros praėjusią savaitę įspėjo, jog „terminas skaičiuojamas ne metais, o mėnesiais“.bankofengland

Sisteminių rizikų konvergencija

Sutampantys TVF, BIS ir Anglijos banko įspėjimai atspindi bendrą vertinimą, kad DI investicijų bumas įžengė į pavojingesnę fazę. BIS ataskaitoje pažymima, kad rekordiškai aukšta valstybės skola kartu su valstybės skolos rinkomis, „kuriose vis labiau dominuoja dideli, labai sverto naudojantys rizikos draudimo fondai“, sukūrė „naują valstybės ir finansinio stabilumo ryšį“. Gegužės mėnesį paskelbtoje TVF analizėje įspėjama, kad DI kartu stiprina kibernetines grėsmes, kurios „gali sukelti finansavimo įtampą, kelti susirūpinimą dėl mokumo ir sutrikdyti platesnes rinkas“.imf+1