ECB nekeitė palūkanų normų, bet užsimena apie galimą didinimą rugsėjį

Europos Centrinis Bankas ketvirtadienį paliko indėlių palūkanų normą nepakeistą, ties 2,25 proc. riba. Taip padaryta pertrauka po birželį įvykdyto palūkanų didinimo, siekiant įvertinti atsinaujinusių karo veiksmų Artimuosiuose Rytuose ir augančių energijos kainų ekonomines pasekmes. Šis sprendimas, kurio plačiai tikėjosi tiek ekonomistai, tiek rinkos, palieka ECB vieninteliu didžiuoju centriniu banku, 2026 m. aktyviai taikančiu pinigų politikos griežtinimą.

Pertrauka, bet ne pabaiga

Šis sprendimas priimtas praėjus šešioms savaitėms po to, kai ECB birželio mėnesį padidino palūkanų normas 25 baziniais punktais. Tai buvo pirmasis didinimas nuo 2023 metų, reaguojant į dėl Irano konflikto šoktelėjusias naftos kainas, kurios euro zonos infliaciją vėl išstūmė virš banko nustatyto 2 proc. tikslo. Visi 74 „Reuters“ apklausti ekonomistai (apklausa atlikta liepos 13, 16 d.) tikėjosi, kad ECB šį mėnesį palūkanų nekeis.European Central Bank+2

Tiesa, durys tolesniam griežtinimui lieka plačiai atvertos. Kaip praneša „Reuters“, ECB „laiko plačiai atvertas duris dar vienam palūkanų didinimui rugsėjo mėnesį, nes naujas energijos kainų šuolis gresia padidinti spaudimą infliacijai“. Finansų rinkose dabar įskaičiuojami dar du ar trys būsimi palūkanų didinimai: pirmasis žingsnis visiškai įskaičiuotas iki spalio mėnesio, o antrasis, iki kito balandžio.93.3 The Drive

Infliacijos rizika išlieka

Palūkanų normų apsikeitimo sandorių rinkose rugsėjo 10 d. numatytame kitame ECB posėdyje prognozuojama 85 proc. tikimybė, kad palūkanos bus padidintos ketvirčiu punkto, teigia „Morningstar“. „Reuters“ apklausa parodė, kad 70 proc. respondentų, 52 iš 74 ekonomistų, tikisi dar vieno didinimo šiais metais, tikriausiai rugsėjį.Morningstar, Inc.+1

„Kadangi ECB praėjusį mėnesį ėmėsi ryžtingų veiksmų, šį mėnesį skubėti vėl didinti palūkanų normų nėra reikalo“,, sakė Michael Field, „Morningstar“ vyriausiasis Europos rinkų strategas. ING globalios makroekonomikos vadovas Carsten Brzeski pažymėjo, kad naujų ECB specialistų infliacijos ir augimo prognozių nebuvimas daro neatidėliotiną žingsnį mažai tikėtiną.Morningstar, Inc.

Perspektyvą lemia geopolitika

ECB birželio mėnesio prognozėse numatoma, kad bendroji infliacija 2026 m. vidutiniškai sieks 3,0 proc., 2027 m., 2,3 proc., o 2028 m., 2,0 proc. Konfliktas Artimuosiuose Rytuose, įskaitant išpuolius prieš tanklaivius Raudonojoje jūroje, kurie padidino žaliavinės naftos kainas, išlieka pagrindiniu neapibrėžtumu. „Bloomberg“ praėjusią savaitę pranešė, kad nors pareigūnai iš pradžių įgijo pasitikėjimo dėl Vašingtono ir Teherano taikos derybų, atsinaujinęs įtampos pliūpsnis komplikavo perspektyvas.youtube+3

ECB Valdančiosios tarybos narys Pierre Wunsch birželio mėnesį „Reuters“ teigė, kad bankui gali prireikti dar vieno didinimo, „jei ir toliau matysime šią tendenciją“, kai infliacija iš energetikos sektoriaus plinta į paslaugas bei atlyginimus. Tačiau jo kolega Martins Kazaks teigė, kad atsižvelgiant į tuo metu pasiektą diplomatinę pažangą, „nėra kur skubėti“. Rugsėjo posėdis dabar tampa lemiamu momentu kitam ECB žingsniui.Bloomberg+1