ოქროსა და ვერცხლის ფასები ეცემა: ინფლაციის ზრდამ და ნავთობის გაძვირებამ საპროცენტო განაკვეთები პიკამდე აიყვანა

ძვირფასი ლითონების ბაზარზე ხუთშაბათს მკვეთრი ვარდნა დაფიქსირდა, რადგან საბითუმო ინფლაციის მოლოდინზე მაღალმა მაჩვენებელმა და ნავთობის გაძვირებამ სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა მრავალწლიან პიკამდე აიყვანა. ამან გაამყარა აშშ დოლარი და გაზარდა ისეთი აქტივების ფლობის ხარჯი, როგორიცაა ოქრო და ვერცხლი.

ოქროს ფასი სესიის განმავლობაში თითქმის 2%-ით დაეცა და 200-დღიანი ექსპონენციალური მოძრავი საშუალო მაჩვენებლის ქვემოთ ჩამოვიდა, დღის ბოლოს კი 4317 დოლარის ფარგლებში ვაჭრობდა. ვერცხლის მდგომარეობა გაცილებით მძიმე იყო: ფასი 5%-ზე მეტად დაეცა და რამდენიმე მნიშვნელოვანი ტექნიკური მხარდაჭერის დონე დაკარგა, სანამ 63.50 დოლარის ნიშნულთან დასტაბილურდებოდა. სპილენძი დაახლოებით 3%-ით გაიაფდა. ლითონები ზედიზედ მესამე კვირაა ვარდნის ტენდენციას აჩვენებენ.stonex+2

მაღალი PPI და 100 დოლარზე ძვირი ნავთობი ცვლის ბაზრის გათვლებს

გაყიდვები მას შემდეგ დაჩქარდა, რაც შრომის სტატისტიკის ბიურომ გამოაცხადა, რომ მწარმოებელთა ფასების ინდექსი (PPI) აგვისტოში თვიურ ჭრილში 0.4%-ით, ხოლო წლიურში 5.4%-ით გაიზარდა, რაც ძირითადად ენერგომატარებლებისა და დიზელის საწვავის გაძვირებამ გამოიწვია. 10-წლიანი სახაზინო ობლიგაციების შემოსავლიანობა 4.94%-მდე ავიდა, რაც 2023 წლის ოქტომბრის შემდეგ ყველაზე მაღალი მაჩვენებელია, დოლარის ინდექსი კი გამყარდა.kitco+3

ნავთობის ფასმა სიტუაცია კიდევ უფრო დაძაბა. WTI-ის ტიპის ნავთობი 6.7%-ით გაძვირდა და ბარელზე 102.48 დოლარი შეადგინა, ხოლო Brent-ის ფასი 6.3%-ით გაიზარდა და 107.63 დოლარს მიაღწია. ეს მოჰყვა ჰორმუზის სრუტეში ტანკერებზე თავდასხმებს და ჰუსიტების მიერ იემენის პორტ მოხას დაკავებას, რამაც წითელ ზღვაში საზღვაო მარშრუტები საფრთხის ქვეშ დააყენა. იმავე დღეს ევროპის ცენტრალურმა ბანკმა დეპოზიტებზე საპროცენტო განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით, 2.50%-მდე გაზარდა, რაც კონფლიქტით გამოწვეულ ინფლაციას დაუკავშირა.tmgm+3

ფედერალური სარეზერვო სისტემის განაკვეთების ფიუჩერსები ახლა 71%-იან ალბათობას აჩვენებს, რომ 15-16 სექტემბრის შეხვედრაზე განაკვეთი 25 საბაზისო პუნქტით გაიზრდება. პარასკევს დაგეგმილი აგვისტოს CPI-ის ანგარიში გადაწყვეტილების მიღებამდე ბოლო მნიშვნელოვანი მონაცემი იქნება.kitco

დოლარის გაუფასურების ნარატივი ქრება

ნარატივის ცვლილება ისეთივე მნიშვნელოვანია, როგორც თავად მონაცემები. დოლარის გაუფასურების იდეა, რომ ფისკალური გადაჭარბება სტრუქტურულად დაასუსტებდა ვალუტას, წლის დასაწყისში ოქროს ერთ-ერთი მთავარი საყრდენი იყო. StoneX-ის საბაზრო ანალიტიკოსის, ფავად რაზაკზადას თქმით, ეს არგუმენტი აღარ მუშაობს. „ბაზარი დოლარის გაუფასურების არგუმენტს გვერდზე დებს, ყოველ შემთხვევაში ახლა“, – აღნიშნა მან და დასძინა, რომ დოლარის რეაქცია PPI-ის ანგარიშზე იყო „სახელმძღვანელოსეული ქცევა და არა გაუფასურების ნიშანი“.stonex

ლითონების სექტორში დანაკარგების ნიმუში ამას ადასტურებს: სპილენძი ყველაზე მეტად დაეცა, ხოლო ოქრო ყველაზე ნაკლებად, რაც მიუთითებს იმაზე, რომ გაყიდვები განპირობებულია საპროცენტო განაკვეთებითა და ზრდის მოლოდინებით და არა უსაფრთხო აქტივებზე მოთხოვნის კოლაფსით.stonex

გეოპოლიტიკის ორმაგი გავლენა

აშშ-ირანის კონფლიქტი ჰორმუზის სრუტეში ნავთობის ფასს 100 დოლარზე მაღლა ინარჩუნებს, რაც თავის მხრივ ინფლაციურ მოლოდინებსა და ობლიგაციების შემოსავლიანობას ზრდის, ეს კი ოქროსთვის პარადოქსულ სიტუაციას ქმნის. გეოპოლიტიკური რისკი ზრდის მოთხოვნას უსაფრთხო აქტივებზე, თუმცა ნავთობის მუდმივად მაღალი ფასი ამყარებს არგუმენტს მკაცრი მონეტარული პოლიტიკის სასარგებლოდ, რაც აბათილებს ამ მხარდაჭერას. თუ პარასკევს გამოქვეყნებული CPI არ იქნება საკმარისად დაბალი, რომ შეარყიოს განაკვეთის ზრდის მოლოდინი, მაღალი შემოსავლიანობა და გამყარებული დოლარი ოქროზე ზეწოლას გააგრძელებს.mitrade+1