Jenið styrkist þegar markaðir gera ráð fyrir vaxtahækkun Seðlabanka Japans í 1,25%

Markaðir hafa að fullu verðlagt 25 punkta vaxtahækkun Seðlabanka Japans í 1,25% á fundi bankans 17. til 18. september, þar sem nýjar verðbólgutölur styrkja rök fyrir áframhaldandi aðhaldi í peningamálum í Japan. USD/JPY lækkaði um 0,5% á föstudag og fór í um 153,60, sem framlengir vikum saman hækkun jensins sem hefur fært gjaldmiðilinn frá 40 ára lágmarki í júlí upp í sitt sterkasta gildi síðan í febrúar.tmgm+1

Verðbólga í Japan heldur áfram að þrýsta á Seðlabankann

Seðlabanki Japans greindi frá því á föstudag að framleiðsluverðsvísitala hafi hækkað um 7,6% á milli ára í ágúst, en innflutningsverð í jenum hækkaði um 24,8% frá fyrra ári. Gögnin bætast við röð verðmerkja sem hafa haldið verðbólgu í Japan yfir 3%, langt umfram 2% markmið bankans.tradingnews+1

Stýrivextir Seðlabanka Japans standa nú í 1,00%, en þeirri niðurstöðu var náð með eðlilegri stefnu sem hófst þegar stýringu ávöxtunarkröfuferilsins lauk í mars 2024. Á fundi í júlí 2026 hélt stjórnin vöxtum óbreyttum með 8 atkvæðum gegn 1, þar sem einn stjórnarmaður greiddi atkvæði með hækkun í 1,25% sem markaðir búast nú við. Markaðir telja einnig miklar líkur á frekari hækkun í desember, tveggja þrepa ferli sem hefur ýtt undir hækkun jensins meira en nokkur einstakur fundur.tradingnews

Árekstur seðlabanka

Næsta vika ber í skauti sér óvenjulega 48 klukkustunda röð atburða: Seðlabanki Bandaríkjanna lýkur fundi sínum miðvikudaginn 16. september og Seðlabanki Japans fylgir í kjölfarið föstudaginn 18. september, en búist er við að báðir bankar herði taumhaldið. Framvirkir samningar um vexti í Bandaríkjunum gefa nú til kynna um 62 til 70% líkur á vaxtahækkun hjá bandaríska seðlabankanum, knúið áfram af 162.000 nýjum störfum utan landbúnaðar í ágúst og 5,4% hækkun framleiðsluverðs á milli ára.cmcmarkets+2

Neytendaverðsvísitala Bandaríkjanna á föstudag sýndi að verðbólga stóð í stað í 3,4% á ársgrundvelli, í samræmi við væntingar, á meðan kjarnaverðbólga mældist 0,3% á mánuði, sem er yfir 0,2% spá. Dollarinn styrktist í fyrstu en gaf fljótt eftir gagnvart jeninu, sem undirstrikar styrkinn í endurmati á stefnu Seðlabanka Japans.tmgm

Pólitískir vindar og stefnumótun styðja við jenið

Styrking jensins hefur verið mögnuð upp af sjaldgæfri samstöðu afla. Scott Bessent, fjármálaráðherra Bandaríkjanna, varaði fjárfesta í vikunni við að veðja á veikara jen og sagðist hafa góða innsýn í það sem Seðlabanki Japans muni gera, yfirlýsing sem gefur til kynna samvinnu Washington og Tókýó. Á sama tíma hefur ríkisstjórn Sanae Takaichi forsætisráðherra færst frá upphaflegri vægri stefnu yfir í að styðja við strangari peningamálastefnu, þar sem hækkandi orkuinnflutningskostnaður, með Brent-olíu yfir 105 dollara á tunnu, gerir veikt jen að byrði fyrir japönsk heimili.ibtimes+1

Sumir greiningaraðilar sjá nú 152 eða jafnvel 150 jen á móti dollar sem næsta markmið, samkvæmt Japan Times News Corp ↘ 0.21%, þó aðrir vara við því að hækkunin gæti verið að nálgast þolmörk. Þar sem USD/JPY hefur fallið um tæp 5% frá hámarki í júlí og parið á erfitt með að halda sér yfir 154,50 jafnvel þegar bandarískar verðbólgutölur eru sterkar, eru skilaboð markaðarins fyrir næstu viku skýr: skipulagsbreyting á verðmati jensins er ekki lokið.tradingnews+2