Jeni vahvistuu markkinoiden hinnoitellessa Japanin keskuspankin koronnoston 1.25 prosenttiin

Markkinat ovat täysin hinnoitelleet Japanin keskuspankin 25 korkopisteen koronnoston 1.25 prosenttiin ensi viikon syyskuun 17.–18. päivän kokouksessa, sillä tuoreet inflaatiotiedot vahvistivat tarvetta jatkaa rahapolitiikan kiristämistä Japanissa. USD/JPY laski perjantaina noin 0.5 prosenttia käyden lähellä 153.60 tasoa, mikä jatkoi jenin viikkoja kestänyttä rallia, joka on nostanut valuutan heinäkuun 40 vuoden pohjalukemista vahvimmalle tasolleen sitten helmikuun.tmgm+1

Japanin inflaatio pitää paineen keskuspankilla

Japanin keskuspankki raportoi perjantaina, että tuottajahintaindeksi nousi elokuussa 7.6 prosenttia vuodentakaisesta ja tuontihinnat jenimääräisesti 24.8 prosenttia edellisvuodesta. Tiedot lisäävät hintasignaaleja, jotka ovat pitäneet Japanin yleisen inflaation yli 3 prosentissa, selvästi keskuspankin 2 prosentin tavoitteen yläpuolella.tradingnews+1

Japanin keskuspankin ohjauskorko on tällä hetkellä 1.00 prosenttia, mikä saavutettiin normalisointipolulla, joka alkoi tuottokäyrän ohjauksen päättyessä maaliskuussa 2024. Heinäkuun 2026 kokouksessa hallitus piti korot ennallaan äänin 8–1, yhden jäsenen äänestäessä jo nyt 1.25 prosentin noston puolesta, jota markkinat nyt odottavat. Markkinat pitävät myös joulukuun jatkonostoa erittäin todennäköisenä, mikä on kaksivaiheinen polku, joka on ajanut jenin nousua enemmän kuin mikään yksittäinen kokous.tradingnews

Keskuspankkien kohtaaminen

Ensi viikko tuo epätavallisen 48 tunnin jakson: Federal Reserve päättää kokouksensa keskiviikkona 16. syyskuuta, jota seuraa Japanin keskuspankki perjantaina 18. syyskuuta, ja molempien odotetaan kiristävän politiikkaansa. Fedin korkofutuurit hinnoittelevat nyt noin 62–70 prosentin todennäköisyyden koronnostolle Fedin kokouksessa, mitä tukevat elokuun 162 000 uutta työpaikkaa ja Yhdysvaltojen 5.4 prosentin vuotuinen tuottajahintojen nousu.cmcmarkets+2

Perjantain Yhdysvaltain kuluttajahintaindeksi osoitti yleisen inflaation pysyneen 3.4 prosentissa vuodentakaisesta odotusten mukaisesti, kun taas kuukausittainen pohjainflaatio oli 0.3 prosenttia, ylittäen 0.2 prosentin ennusteen. Dollari vahvistui aluksi, mutta menetti nopeasti voittonsa jeniä vastaan, mikä korostaa Japanin keskuspankin uudelleenhinnoittelun voimaa.tmgm

Poliittiset ja taloudelliset tuulet jenin takana

Jenin nousua on vahvistanut harvinainen voimien yhteenliittymä. Yhdysvaltain valtiovarainministeri Scott Bessent varoitti tällä viikolla kauppiaita lyömästä vetoa heikomman jenin puolesta sanoen, että hänellä on hyvä käsitys siitä, mitä Japanin keskuspankki tekee, mikä viittaa Washingtonin ja Tokion väliseen yhteistyöhön. Samaan aikaan pääministeri Sanae Takaichin hallinto on siirtynyt aiemmin pehmeästä linjastaan tukemaan tiukempaa rahapolitiikkaa, sillä nousevat energian tuontikustannukset, Brent-raakaöljyn ollessa yli 105 dollaria tynnyriltä, tekevät jenin heikkoudesta taakan japanilaisille kotitalouksille.ibtimes+1

Jotkut analyytikot näkevät nyt 152 tai jopa 150 jeniä dollaria kohden seuraavana tavoitteena, kertoo Japan Times News Corp ↘ 0.03%, vaikka toiset varoittavat rallin saattavan olla lähellä loppuaan. Kun USD/JPY on laskenut lähes 5 prosenttia heinäkuun huipustaan eikä pari pysty ylläpitämään nousua yli 154.50 tason edes vahvojen Yhdysvaltain inflaatiotietojen myötä, markkinoiden viesti ensi viikolle on selvä: jenin rakenteellinen uudelleenhinnoittelu ei ole vielä ohi.tradingnews+2