Ávöxtunarkrafa franskra ríkisskuldabréfa hækkar á meðan umræða um björgun ECB magnast

Lántökukostnaður Frakklands hélt áfram að hækka mánudaginn 12. október. Þrýstingur eykst á París um að samþykkja trúverðug fjárlög fyrir árið 2027 og umræðan um hvort Seðlabanki Evrópu eigi að grípa inn í fer vaxandi. Ávöxtunarkrafa 10 ára franskra ríkisskuldabréfa hækkaði í um 4,91% samkvæmt Trading Economics. Það er nálægt hæsta stigi í yfir tvo áratugi, 5,03%, sem náðist fyrr í mánuðinum. Franskir þingmenn eiga að hefja umræður um tekjuöflunaraðgerðir fjárlaganna í vikunni.tradingeconomics

Evran hefur einnig átt undir högg að sækja. Á mánudaginn sveiflaðist hún nálægt 17 mánaða lágmarki gagnvart breska pundinu, eftir að hafa fallið um 1,7% undanfarnar tvær vikur. Munurinn á ávöxtunarkröfu 10 ára franskra og þýskra ríkisskuldabréfa mældist 137 punktar, sem er mesti munur síðan í kreppunni 2012. Fyrr í mánuðinum náði evran einnig sínu lægsta gengi gagnvart dollar síðan í maí 2025, að sögn Reuters, eftir fjórar vikur af samfelldu tapi.fxstreet+1

Ráðherrar setja þrýsting á París

Í síðustu viku hvöttu embættismenn ESB Frakkland til að leggja fram trúverðug fjárlög og fylgja fjárlagareglum sambandsins. Á fundum evruhópsins í október þrýstu fjármálaráðherrar evrusvæðisins og embættismenn ECB á ríkisstjórn Sébastien Lecornu forsætisráðherra um að sýna fram á að hún geti komið fjárlögum í gegnum klofið þing, að því er EU Today greindi frá. Ríkisstjórnin stefnir að því að minnka hallann í 5% af landsframleiðslu árið 2027. Óljóst er hvort þingið muni samþykkja mikinn niðurskurð fyrir forsetakosningar næsta árs. Frakkland áætlar að taka um 340 milljarða evra að láni árið 2027. Drög að fjárlögum fyrir 2027 miða að 54 milljarða evra sparnaði, en búist er við að opinberar skuldir hækki í nærri 122% af landsframleiðslu, að sögn France 24.eutoday+3

Moulin: "Lausnin er hér heima"

Emmanuel Moulin, seðlabankastjóri Frakklands, sem situr í stjórnráði ECB, hefur hafnað köllum um aðstoð frá Frankfurt. "Ég tel ekki að Seðlabanki Evrópu þurfi að grípa inn í eins og staðan er núna, miðað við núverandi aðstæður," sagði hann við útvarpsstöðina France Inter þann 7. október. "Í dag er engin þörf á að leita lausnarinnar í Frankfurt, lausnin er hér heima." Hann svaraði þar leiðtoga hægriöfgaflokksins, Marine Le Pen, sem vill viðræður við ECB um að lækka lántökukostnað Frakklands. Moulin sagði að það væri ekki hlutverk bankans, þar sem verkefni hans væri að "berjast gegn verðbólgu."reuters+1

Sérfræðingar segja ólíklegt að helsta varnartæki ECB fyrir skuldabréfamarkaði, Transmission Protection Instrument (TPI), verði notað fljótlega. Frakkland er undir eftirliti ESB vegna brota á hallareglum. Jörg Krämer hjá Commerzbank segir að það útiloki ekki sjálfkrafa stuðning, en hann býst við að tækið verði notað sem síðasta úrræði. Hagfræðingar hjá ING vöruðu við því að of snemmt inngrip "gæti litið illa út í augum annarra aðildarríkja og verið túlkað sem peningaleg fjármögnun á skuldum lands sem vill ekki fylgja reglunum."global.morningstar

Carsten Brzeski hjá ING sagði að aukinn munur á frönskum skuldabréfum einn og sér muni ekki duga til að kalla á inngrip: "aukinn munur án skýrra aðgerða í ríkisfjármálum mun ekki virkja TPI." Að hans mati myndi útbreiðsla álags á aðra skuldabréfamarkaði evrusvæðisins vera sterkari rök fyrir aðgerðum.global.morningstar