Newsletter Subscribe
Enter your email address below and subscribe to our newsletter
[forminator_form id="25163"]

rmb.reuters.com։rmb.reuters.com։nytimes.com+1։Ամերիկայի խոշորագույն տեխնոլոգիական ընկերությունները 2026 թվականի առաջին ինն ամիսներին ավելի շատ կանխիկ գումար են ստացել, քան երբևէ, սակայն ներդրողներին վերադարձրել են վերջին 15 տարվա ընթացքում ամենաքիչ մասնաբաժինը։ Պատճառն այն է, որ արհեստական բանականության վրա կատարվող ծախսերն այժմ գերազանցում են բիզնեսի գեներացրած եկամուտները։ Reuters-ի և Thomson Reuters Corporation -ի վերլուծությունը ցույց է տվել, որ Microsoft , Alphabet , Amazon Amazon.com, Inc. , Meta և Oracle ընկերությունները շահաբաժինների և բաժնետոմսերի հետգնման միջոցով վերադարձրել են իրենց գործառնական դրամական հոսքի 9.3%-ը՝ նախորդ տարվա 27.4%-ի համեմատ։rmb.reuters.com
Հինգ ընկերությունների համախառն գործառնական դրամական հոսքն աճել է 29%-ով՝ հասնելով ռեկորդային 542.9 միլիարդ դոլարի։ Սակայն կապիտալ ծախսերը կրկնապատկվել են՝ կազմելով 556.9 միլիարդ դոլար։ Սա առաջին դեպքն է 2011 թվականից ի վեր, երբ ծախսերը գերազանցել են գործառնական դրամական հոսքը, ինչը հանգեցրել է 14 միլիարդ դոլարի ազատ դրամական հոսքի դեֆիցիտի՝ նախորդ տարվա 143.5 միլիարդ դոլարի հավելուրդի դիմաց։rmb.reuters.com
Բաժնետոմսերի հետգնումը նվազել է 83%-ով՝ կազմելով 13.6 միլիարդ դոլար, մինչդեռ շահաբաժիններն աճել են մինչև 37 միլիարդ դոլար։ Alphabet-ը և Meta-ն 2026 թվականին բաժնետոմսեր չեն հետգնել, իսկ մնացած հետգնումների գրեթե ողջ ծավալը բաժին է ընկնում Microsoft-ին։ Չորս հիպերսքեյլերներից միայն Microsoft-ն է շարունակում դրական ազատ դրամական հոսք գեներացնել, թեև այդ ցուցանիշը նվազել է 27%-ով՝ հասնելով 18.63 միլիարդ դոլարի։cnbc.com+1
Meta-ի ազատ դրամական հոսքը երրորդ եռամսյակում կազմել է բացասական 2.12 միլիարդ դոլար, իսկ Alphabet-ինը՝ բացասական 9.07 միլիարդ դոլար։ Amazon-ի ազատ դրամական հոսքը վերջին 12 ամիսների ընթացքում ցույց է տվել 42.4 միլիարդ դոլարի արտահոսք։ Amazon-ը եռամսյակում կապիտալ նախագծերի վրա ծախսել է 75.9 միլիարդ դոլար, ինչը մոտ 80%-ով ավելի է, քան նրա գործառնությունների գեներացրած գումարը, և ներգրավել է 48.1 միլիարդ դոլարի երկարաժամկետ պարտք։ Alphabet-ը պարտքային գործիքներից ներգրավել է մոտ 29 միլիարդ դոլար, իսկ բաժնետոմսերի վաճառքից՝ 12.4 միլիարդ դոլար։rmb.reuters.com+1
Ուրբաթ օրը տեխնոլոգիական բաժնետոմսերը շարունակել են վաճառվել, իսկ Nasdaq Composite-ը առևտրի սկզբում նվազել է ավելի քան 2%-ով։ Հինգշաբթի օրվա փակման դրությամբ Alphabet-ի բաժնետոմսերը չորեքշաբթի օրվա հաշվետվությունից հետո կորցրել էին ավելի քան 12%-ը՝ զրոյացնելով տարվա ընթացքում գրանցած աճը (The New York Times )։ Հետգնումների կրճատումը նաև նվազեցնում է մեկ բաժնետոմսին ընկնող շահույթի (EPS) աճը։ JPMorgan -ի մասնագետ Մարկ Շիլսկին հաճախորդներին ուղղված նշումում գրել է, որ ներդրողներին «EPS-ը շատ ավելի է հետաքրքրում, քան ազատ դրամական հոսքը»։nytimes.com+1
S&P Global Ratings -ից Դեյվիդ Ցուին ասել է, որ եթե ընկերությունները շարունակեն ծախսերն ավելացնել վաճառքներից և կանխիկից ավելի արագ, «ապա մենք մի փոքր ավելի անհանգիստ կդառնանք»։nytimes.com
Ընկերություններից ոչ մեկը չի ազդարարում ծախսերի դանդաղեցման մասին։ Amazon-ը այս տարի ակնկալում է մոտ 220 միլիարդ դոլարի կապիտալ ծախսեր, իսկ Meta-ի կանխատեսումը հասնում է 145 միլիարդ դոլարի։ Amazon-ի գործադիր տնօրեն Էնդի Ջասին պնդել է, որ հնարավորությունները չեն կարող բաշխվել 25 տարվա վրա. «մենք այդպիսի աշխարհում չենք ապրում»։cnbc.com
Franklin Templeton -ից Էրեն Սթենհոուփն ասել է, որ նոր դարաշրջանը «կարող է ավելի ու ավելի բնորոշվել կապիտալի և պարտքի ավելի մեծ թողարկումներով, այսինքն՝ ներդրողներից կապիտալի պահանջով»։rmb.reuters.com