Ֆրանսիական պարտատոմսերի վաճառքը տարածվում է Իտալիայի, Բելգիայի և Հունաստանի վրա

Ֆրանսիայի փոխառության ծախսերը հասել են այնպիսի մակարդակի, որը չի դիտվել եվրոգոտու պարտքային ճգնաժամից ի վեր: Ներդրողներն այժմ պահանջում են վերջին տասնամյակի ամենաբարձր պրեմիան՝ գերմանական պարտատոմսերի փոխարեն ֆրանսիական պետական պարտքը պահելու համար: 10-ամյա ֆրանսիական պարտատոմսերի եկամտաբերությունը մոտ է 5%-ին, և վաճառքի ալիքը սկսել է հասնել հարավային Եվրոպայի այլ շուկաներbankingnews+1:

Ըստ Bloomberg-ի՝ ուրբաթ օրը՝ հոկտեմբերի 2-ին, ֆրանսիական և գերմանական 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերության տարբերությունը հասել է 154 բազիսային կետի: Սա ամենալայն ցուցանիշն է 2011 թվականից ի վեր, երբ Հունաստանի հարկաբյուջետային խնդիրները շուկայական խուճապ առաջացրին: The Wall Street Journal-ը, վկայակոչելով LSEG-ի տվյալները, նշում է, որ ներդրողները պահանջում են մոտ 1.5 տոկոսային կետ հավելյալ եկամտաբերություն ֆրանսիական պարտատոմսեր ունենալու համար: Տվյալների մատակարարները տարբեր կերպ են գնահատում 10-ամյա եկամտաբերության աճը: CNBC-ն օգոստոսի վերջին հայտնել էր, որ այն գերազանցել է 2008 թվականի իր գագաթնակետը: Trading Economics-ի տվյալներով՝ անցյալ շաբաթ այն հասել է 4.92%-ի, ինչը ամենաբարձր ցուցանիշն է 2002 թվականի հուլիսից ի վեր: The Sydney Morning Herald-ը նշում է, որ եկամտաբերությունը անցյալ շաբաթ հասել է 4.96%-ի, որից հետո նվազել էbloomberg+4:

Վարակում և օտարերկրյա վաճառքներ

Իտալական, բելգիական և հունական պարտքի սփրեդները նույնպես սկսել են լայնանալ, իսկ երկուշաբթի՝ հոկտեմբերի 5-ին, եվրոն դոլարի նկատմամբ հասել է 17-ամյա նվազագույնին: Օտարերկրացիները տիրապետում են Ֆրանսիայի պետական պարտքի կեսից ավելին, և վերլուծաբանները նշում են, որ դա կարող է արագացնել վաճառքը: Հանգստյան օրերին ճապոնական խոշոր ակտիվների կառավարիչ Sumitomo Mitsui DS Asset Management-ը հայտարարեց, որ վաճառել է Ֆրանսիայի իր բոլոր պետական պարտատոմսերըbankingnews:

Իտալական և հունական 10-ամյա պարտատոմսերի եկամտաբերությունն այժմ ավելի ցածր է, քան ֆրանսիականինը: Երկու երկրներն էլ 2012 թվականի ճգնաժամից հետո կարողացել են վերահսկողության տակ առնել իրենց պարտքը: RBC BlueBay Asset Management-ից Մայք Բելը The Wall Street Journal-ին ասել է, որ ֆրանս-գերմանական սփրեդը առաջիկա ամիսներին կարող է հասնել 2 տոկոսային կետիwsj+1:

Քաղաքականություն և ԵԿԲ

Վարչապետ Սեբաստիան Լեկորնուն զգուշացրել է, որ «իրականությունը հասնում է մեզ»: Նրա բյուջետային նախագիծը նպատակ ունի հաջորդ տարի խնայել 54 միլիարդ եվրո՝ դեֆիցիտը ՀՆԱ-ի 5%-ի հասցնելու համար: Ծրագիրը բողոքի ալիք է բարձրացրել արհմիությունների, պետական աշխատողների և ուսանողների շրջանում: Ֆրանսիայի բանկի կառավարիչ Էմանուել Մուլենը հայտարարել է, որ «ամեն ինչ պետք է արվի» 2027 թվականի ապրիլի նախագահական ընտրություններից առաջ պարտքային ճգնաժամը կանխելու համարtradingeconomics+2:

Ներդրողները հարցնում են, թե արդյոք Եվրոպական կենտրոնական բանկը (ԵԿԲ) կմիջամտի: Որպեսզի ԵԿԲ-ն գնի երկրի պարտատոմսերը իր «Փոխանցման պաշտպանության գործիքի» (TPI) միջոցով, նախ պետք է գնահատի, որ երկրի հարկաբյուջետային քաղաքականությունը հուսալի և կայուն է: Ֆրանսիայի համար դա հավանաբար կնշանակի կրճատումներ, որոնք քաղաքականապես դժվար են ընտրություններից առաջ: «Նման աջակցություն ստանալը քաղաքականապես հեշտ չի լինի», — ասել է Allianz Global Investors-ի գլխավոր տնտեսագետ Քրիստիան Շուլցը: Եվրոգոտում գնաճը սեպտեմբերին հասել է 3.8%-ի, ինչը եռամյա առավելագույնն է և սահմանափակում է ԵԿԲ-ի քաղաքականությունը մեղմելու հնարավորություններըbankingnews:

Բրուքինգսի ինստիտուտից Ռոբին Բրուքսը գրել է, որ ԵԿԲ-ն առայժմ կզսպի իրեն: Եթե Ֆրանսիային պաշտպանելը դառնա եվրոն պահպանելու միակ միջոցը, ապա բանկը դա կանի, նույնիսկ «Գերմանիայում և Հյուսիսային Եվրոպայի մնացած մասում սարսափի» գնովbankingnews: