Չինական CXMT-ն գերազանցել է Samsung-ին և SK Hynix-ին հիշողության չիպերի շահութաբերությամբ

Չինական ChangXin Memory Technologies ընկերությունը դարձել է աշխարհի ամենաշահութաբեր հիշողության չիպեր արտադրողը՝ 2026 թվականի երկրորդ եռամսյակում գրանցելով 82% EBIT մարժա, ինչը գերազանցում է SK Hynix ↗ 0.94%-ի 76% և Samsung Electronics-ի կիսահաղորդչային ստորաբաժանման 70% ցուցանիշները, հայտնում է Nikkei Asia-ն՝ հղում անելով QUICK FactSet-ի տվյալներին։ Սա կտրուկ շրջադարձ է այն ընկերության համար, որը նախորդ տարվա նույն եռամսյակում 29 միլիարդ յենի վնաս էր կրել:sedaily+1

Ստանդարտ DRAM-ի շահույթը

CXMT-ի շահութաբերության աճը պայմանավորված է հիշողության չիպերի շուկայում առաջարկի և պահանջարկի կառուցվածքային փոփոխություններով։ Քանի որ Samsung-ը, SK Hynix-ը և Micron Technology ↘ 0.22%-ը իրենց արտադրական հզորությունները վերակողմնորոշել են դեպի AI սերվերների համար նախատեսված բարձր թողունակությամբ հիշողության (HBM) չիպեր, ստանդարտ DRAM-ի առաջարկը կրճատվել է, իսկ DDR5-ի գները կտրուկ աճել են։ Թայվանական TrendForce-ի գնահատմամբ՝ 2026 թվականի առաջին եռամսյակից ի վեր HBM-ի շահութաբերությունը նվազել է DDR5-ի համեմատ, ինչն ուղղակիորեն ձեռնտու է եղել CXMT-ին, որի հիմնական արտադրանքը սովորական DRAM չիպերն են, որոնք վաճառվում են Alibaba ↗ 0.68%, ByteDance և Tencent ընկերություններին:finance.biggo+2

CXMT-ի առաջին կիսամյակի հասույթը հասել է 150.31 միլիարդ յուանի (մոտ 22.4 միլիարդ դոլար), ինչը 874%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ, իսկ զուտ վնասը փոխարինվել է 77.6 միլիարդ յուան զուտ շահույթով։ Միայն երկրորդ եռամսյակում հասույթն աճել է 977%-ով։ Counterpoint Research-ի տվյալներով՝ CXMT-ի մասնաբաժինը համաշխարհային DRAM շուկայում երկրորդ եռամսյակում հասել է 10%-ի՝ նախորդ տարվա 4%-ի դիմաց, ինչը նրան դարձնում է աշխարհի չորրորդ խոշորագույն DRAM արտադրողը։ Morgan Stanley-ն կանխատեսում է, որ CXMT-ի ամսական արտադրական հզորությունը մինչև տարեվերջ կհասնի 300,000 վաֆլիի, իսկ մինչև 2028 թվականը՝ 500,000-ի:chosun+1

Հարավային Կորեայի արտահանման ռեկորդը և կորեական զեղչը

CXMT-ի վերելքը տեղի է ունենում այն ժամանակ, երբ Հարավային Կորեայի կիսահաղորդչային ոլորտը նույնպես ռեկորդային ցուցանիշներ է գրանցում։ Սեպտեմբերի 11-ին Հարավային Կորեայի մաքսային ծառայության հրապարակած տվյալների համաձայն՝ կիսահաղորդիչների արտահանումը հասել է 297.68 միլիարդ դոլարի՝ առաջին անգամ գերազանցելով 400 տրիլիոն վոնի շեմը։ Միայն սեպտեմբերի առաջին տասն օրվա ընթացքում արտահանումը կազմել է 16.48 միլիարդ դոլար, ինչը 270.1%-ով ավելի է նախորդ տարվա համեմատ և կազմում է Հարավային Կորեայի ընդհանուր արտահանման 47.1%-ը:biz.chosun+2

Այնուամենայնիվ, արտահանման այս աճը լիովին չի արտացոլվել ֆոնդային շուկայում։ Kospi ինդեքսը, չնայած տարեսկզբից 67% աճին, մնում է իր պատմական առավելագույնից մոտ 26%-ով ցածր։ Goldman Sachs The Goldman Sachs Group, Inc. ↗ 0.92%-ի տվյալներով՝ ինդեքսը վաճառվում է 2027 թվականի կանխատեսվող շահույթի ընդամենը 4.3-ապատիկի չափով, ինչը զգալիորեն ցածր է Ասիա-Խաղաղօվկիանոսյան տարածաշրջանի 11-ապատիկ միջինից։ T. Rowe Price T. Rowe Price Group, Inc. ↘ 1.17%-ի գլխավոր վերլուծաբան Կլարենս Լին նշում է, որ այսպես կոչված կորեական զեղչը հավանաբար շուտով չի վերանա միայն այն պատճառով, որ Samsung-ը և Hynix-ը ավելի շատ կանխիկ են վերադարձնում բաժնետերերին։ Այն մասամբ կառուցվածքային բնույթ է կրում և պահանջում է ավելի լայն ընկերությունների կայուն մասնակցության ապացույցներ:finance.biggo

Մրցակցային միջավայրը դեռ հեռու է կայունանալուց

Հիշողության չիպերի արդյունաբերության շահութաբերության պատկերը ընդգծում է ավելի լայն մրցակցային լարվածությունը։ Samsung-ը և SK Hynix-ը գերիշխում են AI սերվերների համար անհրաժեշտ բարձրակարգ HBM շուկայում, սակայն նրանց վերակողմնորոշումը հնարավորություն է ստեղծել սովորական DRAM շուկայում, որն արագորեն օգտագործել է CXMT-ն։ Ինչպես նշել է AllianceBernstein ↘ 0.80%-ի Սեմի Սուզուկին, կորեական չիպ արտադրողների ներկայիս եկամուտները հիմնականում արտացոլում են հիշողության չիպերի բարգավաճ ցիկլի բերած կանխիկի գեներացման կարողությունը, այլ ոչ թե կապիտալի վերադարձի փիլիսոփայության հիմնարար փոփոխությունը:finance.biggo