Ճապոնիան անցնում է անակնկալ միջամտության մարտավարության, քանի որ իենը հասել է 40-ամյա նվազագույնին

Ճապոնական իենն այս շաբաթ դոլարի նկատմամբ ընկավ վերջին չորս տասնամյակների ընթացքում իր ամենացածր մակարդակին՝ հատելով 162.80-ը և վերակենդանացնելով մեկ դոլարի դիմաց 200-ի ուղղությամբ ավելի խորը փլուզման մտավախությունները, քանի որ Տոկիոն ազդարարեց արժութային սպեկուլյանտներին պատժելու համար չհայտարարված, անակնկալ միջամտությունների նոր ռազմավարության մասին:

Տոկիոն փոխում է խաղի կանոնները

Ճապոնացի պաշտոնյաները հրաժարվում են միջամտության ռիսկերի մասին բանավոր նախազգուշացումների սրման իրենց երկարամյա պրակտիկայից և փոխարենը որդեգրում են ավելի նպատակային արշավ՝ կարճ դիրքեր ունեցող խաղացողներին ճնշելու և իենի դեմ խաղադրույքների արժեքը բարձրացնելու համար, հայտնում է Reuters-ը՝ վկայակոչելով հարցին ծանոթ երկու աղբյուր: Փոփոխությունը տեղի ունեցավ այն բանից հետո, երբ Ճապոնիայի գլխավոր արժութային դիվանագետ Ացուշի Միմուրան ընդհատեց հրապարակային լռությունը և հաստատեց, որ ապրիլի վերջին և մայիսի սկզբին իրականացված միջամտությունն արդյունավետ է եղել, և որ ԱՄՆ որոշ պաշտոնյաներ «աջակցել են» այդ քայլին, հայտնում է Bloomberg-ը չորեքշաբթի օրը:bloomberg+2

Միմուրայի հայտարարությունները նշանակալի փոփոխություն էին: Մայիսի սկզբից, այն բանից հետո, երբ Ճապոնիան գրեթե երկու տարվա մեջ առաջին անգամ վաճառեց դոլար՝ իենին աջակցելու համար, ֆինանսների փոխնախարարը հրապարակավ լռում էր, իսկ կառավարության ներքին աղբյուրները նշում էին, որ նրա նախկին «վերջին նախազգուշացումը» մնում է ուժի մեջ: Ֆինանսների նախարար Սացուկի Կատայաման երեքշաբթի օրը միայն կրկնեց, որ իշխանությունները «պատրաստ են արձագանքելու»՝ հռետորաբանությունը մնաց անփոփոխ նույնիսկ այն ժամանակ, երբ իենը հասավ նոր նվազագույնի:reuters+1

Տոկոսադրույքների տարբերությունը սնուցում է անկումը

USD/JPY զույգը երեքշաբթի օրը թուլացավ մինչև մոտ 162.83, ինչը 1986 թվականից ի վեր ամենացածր ցուցանիշն է, ըստ LSEG-ի տվյալների: Իենը երկրորդ եռամսյակում գնում էր գրեթե 2%-անոց անկման՝ չորրորդ անընդմեջ եռամսյակային անկումը: Ճապոնիան ապրիլի վերջին և մայիսի սկզբին միջամտությունների վրա ծախսել է ռեկորդային 11.7 տրիլիոն իեն (մոտ 72 միլիարդ դոլար), սակայն թեթևացումը կարճատև եղավ, քանի որ Դաշնային պահուստային համակարգի և Ճապոնիայի բանկի միջև տոկոսադրույքների լայն տարբերությունը շարունակում էր կապիտալը դուրս բերել իենով արտահայտված ակտիվներից:cnbc+2

Ճապոնիայի բանկը հունիսյան նիստում տոկոսադրույքները բարձրացրեց մինչև 1%, և շուկաները մինչև դեկտեմբեր 1.25%-ի հասնելու ևս մեկ բարձրացում են ակնկալում: Սակայն հաշվի առնելով, որ Դաշնային պահուստային համակարգը տոկոսադրույքները պահում է բարձր մակարդակի վրա, և թրեյդերներն այժմ ԱՄՆ-ում սեպտեմբերյան բարձրացման 67% հավանականություն են գնահատում, քաղաքական տարբերությունը դեռևս չափազանց մեծ է, որպեսզի միայն տոկոսադրույքների փոփոխությունը շրջի իենի հետագիծը:investinglive+1

Ի հայտ են գալիս ամենավատ սցենարները

Վերլուծաբանները գնալով ավելի են մշակում արջի շուկայի ծայրահեղ սցենարներ: The Japan Times-ը, հղում անելով մի քանի ռազմավարների, հայտնել է, որ իենը կարող է հասնել 200-ի մեկ դոլարի դիմաց, եթե ընթացիկ հիմնարար ցուցանիշները պահպանվեն: Թրեյդերները ուրբաթ օրը՝ ԱՄՆ Անկախության օրը, դիտարկում են որպես Տոկիոյի համար հարվածելու պոտենցիալ պատուհան՝ հաշվի առնելով, որ ցածր իրացվելիությունը կարող է ուժեղացնել ցանկացած գործողության ազդեցությունը:sedaily+1

Այնուամենայնիվ, ներդրողներն ու ռազմավարները CNBC-ին հայտնել են, որ միայն միջամտությունը քիչ հավանական է, որ շրջի իենի անկումը, քանի դեռ ԱՄՆ տոկոսադրույքները շատ ավելի բարձր են Ճապոնիայի տոկոսադրույքներից, և դոլարը մնում է ընդհանուր առմամբ ուժեղ: Ինչպես նշել է Barclays-ի ռազմավարներից մեկը. «Դուք իսկապես չեք տեսնի իենի նշանակալի շարժում որևէ ուղղությամբ, եթե Ճապոնիայի բանկը չլինի շատ ագրեսիվ իր բարձրացումներում»: youtube+1