Portées par SpaceX, les introductions en bourse triplent au premier semestre : la BCE redoute une correction de la tech

Les montants levés lors des introductions en bourse (IPO) à l'échelle mondiale ont triplé au premier semestre 2026 par rapport à l'année précédente, portés par les débuts records de SpaceX sur le Nasdaq en juin, la plus grande introduction en bourse de l'histoire. Ce boom a accentué la concentration des capitaux dans les valeurs technologiques américaines, alors même que les économistes de la Banque centrale européenne ont averti cette semaine qu'une correction était probable.

Un premier semestre historique

Les capitaux levés mondialement via des introductions en bourse ont atteint 205,1 milliards de dollars au premier semestre 2026, soit le triple de l'année précédente, selon une analyse des données du London Stock Exchange Group citée par le quotidien japonais Nihon Keizai Shimbun le 18 août. Ce résultat marque le meilleur premier semestre pour les introductions en bourse depuis cinq ans, à savoir depuis la première moitié de 2021, époque où une politique monétaire accommodante avait généré 347,5 milliards de dollars de recettes.sedaily

SpaceX est entrée en bourse sur le Nasdaq le 12 juin, vendant environ 555 millions d'actions à 135 dollars l'unité et levant près de 75 milliards de dollars pour une valorisation de 1,77 billion de dollars. Le titre a bondi de près de 20 % le premier jour, propulsant la capitalisation boursière de SpaceX au-delà des 2 billions de dollars. Cette seule introduction a représenté plus de 40 % des montants levés par des introductions en bourse dans le monde cette année. La part des États-Unis dans les flux mondiaux d'introductions en bourse a bondi à 75 %, contre 44 % un an plus tôt.wikipedia+2

En Europe, Czechoslovak Group, la plus grande entreprise de défense de République tchèque, a levé 4,4 milliards de dollars dans un contexte de demande continue pour le secteur de la défense liée à la guerre en Ukraine. Malgré ces chiffres impressionnants, le nombre d'opérations individuelles n'a augmenté que de 8 % pour s'établir à 689, ce qui montre que l'activité est restée concentrée sur les grandes capitalisations.sedaily

La BCE tire la sonnette d'alarme

Alors même que d'autres méga-introductions se préparent, JPMorgan ↗ 0.52% ayant fait état d'un pipeline d'introductions en bourse record, les économistes de la BCE ont publié lundi un article de blog avertissant qu'une correction des valeurs technologiques américaines est probable. « Les recherches économiques sur les révolutions technologiques passées mènent à une conclusion inquiétante : une correction des valorisations boursières actuelles est probable », ont écrit les chercheurs, ajoutant que même si la technologie de l'IA s'impose, les actions pourraient tout de même chuter car il sera difficile de répondre aux « paris excessivement optimistes du marché sur la croissance des bénéfices ».investing+1

Le blog de la BCE a souligné que, contrairement à l'époque de l'éclatement de la bulle internet, le point de départ actuel « laisse nettement moins de marge pour baisser les taux d'intérêt ou utiliser la politique budgétaire pour amortir le choc ». Le Financial Times Pearson plc ↘ 3.61% a rapporté que la BCE avait averti que cette correction pourrait menacer la stabilité financière de la zone euro.live.euronext+1

Le marché obligataire et les perspectives

La situation sur le marché obligataire ajoute une source de risque supplémentaire. Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a grimpé à 5,32 %, son plus haut niveau depuis juin 2007, alors même que les rendements à court terme reculaient, un phénomène d'accentuation de la courbe des taux (appelé « twist steepening ») qui augmente le taux d'actualisation utilisé pour valoriser les entreprises technologiques à forte croissance.sedaily

Le pipeline des introductions en bourse reste bien rempli. Anthropic, l'entreprise d'IA, fait partie des méga-introductions attendues plus tard cette année. L'extension des horaires de négociation mondiaux du Nasdaq ↘ 0.34%, approuvée par la SEC et prévue pour le 6 décembre, ouvrira les marchés 23 heures sur 24, cinq jours sur sept, ce qui pourrait attirer des capitaux étrangers supplémentaires. General Atlantic a estimé que « les investisseurs institutionnels ayant tiré d'énormes rendements de leurs investissements dans SpaceX, le marché des introductions en bourse va s'accélérer encore au second semestre ».alston+2