Les rendements obligataires de la zone euro chutent alors que le pétrole baisse suite aux pourparlers avec l’Iran

Les rendements des obligations d'État de la zone euro ont reculé lundi alors que les prix du pétrole ont chuté suite aux commentaires du président américain Donald Trump affirmant que des négociations avec l'Iran allaient commencer, soulevant l'espoir d'une résolution diplomatique au conflit qui a perturbé l'approvisionnement énergétique via le détroit d'Ormuz.

La chute du pétrole stimule le rallye obligataire

Le brut Brent a chuté d'environ 5 % lundi après que Trump a déclaré aux journalistes à bord d'Air Force One dimanche que les pourparlers avec l'Iran commenceraient "demain après-midi", selon Reuters ↗ 2.92%. La baisse des prix du pétrole a apaisé les inquiétudes liées à l'inflation dans la zone euro, poussant les prix des obligations à la hausse et les rendements à la baisse.reuters

Le rendement du Bund allemand à 10 ans, référence du marché, a chuté d'environ 5 à 6 points de base, inversant une partie de la forte hausse de vendredi qui avait poussé les rendements près de leurs niveaux les plus élevés en 15 ans. Les rendements des obligations italiennes à 10 ans ont également baissé d'environ 6 points de base alors que le rallye s'étendait aux marchés de la dette souveraine de la zone euro.inkl+2

Le rendement de l'obligation allemande à deux ans, sensible aux attentes de taux de la Banque centrale européenne, a également reculé, reflétant une réduction des anticipations de resserrement monétaire supplémentaire. Les marchés monétaires ont revu à la baisse leurs prévisions de hausses de taux de la BCE, les traders réduisant leurs paris alors que la baisse des prix de l'énergie a adouci les perspectives d'inflation.economictimes+2

L'incertitude diplomatique persiste

Le mouvement sur le marché obligataire a été déclenché par l'affirmation de Trump selon laquelle un accord avec l'Iran est imminent, incluant une réouverture potentielle du détroit d'Ormuz, que l'Iran bloque en grande partie depuis février 2026. Trump a déclaré dimanche qu'il avait annulé des frappes militaires prévues à la demande de l'Arabie saoudite, des Émirats arabes unis et du Qatar, qui l'ont exhorté à privilégier la diplomatie.aljazeera+2

Cependant, l'Iran a nié que des négociations directes avec Washington aient lieu, bien que Téhéran ait confirmé que les discussions avec Oman sur la gestion du détroit d'Ormuz étaient dans leur "phase finale", selon Al Jazeera. CNBC a rapporté que Trump a accusé les dirigeants iraniens sur Truth Social de "mentir" au sujet des pourparlers, insistant sur le fait que les négociations étaient en cours "que l'Iran veuille l'admettre ou non".cnbc+1

Les perspectives du marché dépendent d'Ormuz

Les analystes d'ING ont averti que des baisses durables des prix du pétrole dépendraient de progrès concrets vers la réouverture du détroit d'Ormuz. La voie navigable reste un point de passage critique pour le commerce mondial de l'énergie, et son blocage continu a maintenu les prix du pétrole élevés et alimenté les inquiétudes inflationnistes qui ont poussé les rendements obligataires de la zone euro vers des sommets pluriannuels ces derniers mois.inkl

Reuters a rapporté que le brut Brent a clôturé en forte baisse lundi, les contrats à terme sur le mois suivant chutant d'environ 7 % à la clôture des échanges. Si l'élan diplomatique faiblit, les marchés obligataires pourraient rapidement changer de cap.reuters