Výnosy dluhopisů v eurozóně klesají, ropa zlevňuje kvůli rozhovorům s Íránem

Výnosy vládních dluhopisů v eurozóně v pondělí klesly, protože ceny ropy se propadly v reakci na komentáře amerického prezidenta Donalda Trumpa, že jednání s Íránem mají brzy začít. To vyvolalo naděje na diplomatické řešení konfliktu, který narušil dodávky energie přes Hormuzský průliv.

Propad ropy pohání rally dluhopisů

Ropa Brent v pondělí klesla zhruba o 5 % poté, co Trump v neděli novinářům na palubě Air Force One řekl, že rozhovory s Íránem začnou "zítra odpoledne", uvádí Reuters ↗ 3.55%. Pokles cen ropy zmírnil obavy z inflace v celé eurozóně, což vytlačilo ceny dluhopisů nahoru a výnosy dolů.reuters

Výnos německého desetiletého dluhopisu klesl přibližně o 5 až 6 bazických bodů, čímž zvrátil část pátečního prudkého růstu, který posunul výnosy blízko jejich nejvyšších úrovní za posledních 15 let. Výnosy italských desetiletých dluhopisů rovněž klesly o zhruba 6 bazických bodů, jak se rally rozšířila napříč trhy se státními dluhopisy eurozóny.inkl+2

Výnos německého dvouletého dluhopisu, který je citlivý na očekávání ohledně sazeb Evropské centrální banky, rovněž klesl, což odráží snížená očekávání dalšího měnového utahování. Peněžní trhy omezily své oceňování dalších zvýšení sazeb ECB, přičemž obchodníci omezili sázky na další růst, protože nižší ceny energií zmírnily inflační výhled.economictimes+2

Diplomatická nejistota přetrvává

Pohyb na dluhopisovém trhu byl vyvolán Trumpovým tvrzením, že dohoda s Íránem je na spadnutí, včetně potenciálního znovuotevření Hormuzského průlivu, který Írán od února 2026 z velké části blokuje. Trump v neděli uvedl, že odvolal plánované vojenské údery na žádost Saúdské Arábie, SAE a Kataru, které ho vyzvaly, aby místo toho usiloval o diplomacii.aljazeera+2

Írán však popřel, že by probíhala přímá jednání s Washingtonem, ačkoli Teherán podle Al Jazeera potvrdil, že diskuse s Ománem o správě Hormuzského průlivu jsou v "závěrečné fázi". CNBC uvedla, že Trump na síti Truth Social obvinil íránské vůdce ze "lhaní" o rozhovorech a trval na tom, že jednání probíhají, "ať už to Írán chce přiznat, nebo ne".cnbc+1

Tržní výhled závisí na Hormuzu

Analytici ING varovali, že trvalý pokles cen ropy bude záviset na konkrétním pokroku směrem k znovuotevření Hormuzského průlivu. Vodní cesta zůstává kritickým úzkým hrdlem pro globální obchod s energiemi a její pokračující blokáda udržovala ceny ropy vysoko a přiživovala obavy z inflace, které v posledních měsících tlačily výnosy dluhopisů v eurozóně k víceletým maximům.inkl

Reuters uvedl, že ropa Brent v pondělí uzavřela výrazně níže, přičemž futures na nejbližší měsíc do konce obchodování klesly o zhruba 7 %. Pokud diplomatická dynamika ochabne, dluhopisové trhy by mohly rychle změnit kurz.reuters