Les paris haussiers sur le dollar atteignent leur plus haut niveau depuis 2015

Les traders mondiaux sont devenus les plus optimistes à l'égard du dollar américain depuis 2015, avec des positions nettes longues approchant les 40 milliards de dollars au 30 juin, selon les données de la Commodity Futures Trading Commission publiées le 6 juillet. Cette accumulation reflète la conviction croissante que la Réserve fédérale maintiendra les coûts d'emprunt à un niveau élevé — voire les augmentera — dans les mois à venir.news.futunn+2

Les faucons de la Fed et un billet vert plus fort

L'indice du dollar a gagné environ 3 % depuis le début de l'année et a atteint un sommet de 13 mois à 101,80 fin juin, soutenu par des données économiques américaines résilientes et un virage belliciste à la Fed. L'indice se négociait près de 101 début juillet.longforecast+2

Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a été une figure centrale du renouveau du dollar. S'exprimant lors d'une conférence de la Banque d'Italie à Rome le 6 juillet, Waller a discuté de la nécessité d'une orientation prospective flexible. Ses remarques faisaient suite à un discours prononcé en mai à Francfort dans lequel il déclarait que la Fed devrait abandonner son « biais d'assouplissement » et avertissait qu'une hausse des taux était « tout aussi probable » qu'une baisse si l'inflation ne reculait pas. Le taux des fonds fédéraux reste compris entre 3,5 % et 3,75 %.riotimesonline+2

Les positions nettes longues sur le dollar ont augmenté d'environ 37 milliards de dollars au premier semestre 2026, soit la hausse semestrielle la plus rapide depuis que la CFTC a commencé à suivre ces données. Ce rallye marque un revirement brutal par rapport à 2025, année où le billet vert a connu sa pire performance en plus d'une décennie, chutant de près de 10 % alors que les préoccupations budgétaires et l'incertitude tarifaire pesaient sur le sentiment.binance+2

Le retour de la demande de valeur refuge

Un nouveau risque géopolitique a ajouté un autre pilier de soutien. Bloomberg a rapporté qu'un transporteur de GNL qatari, l'Al Rekayyat, a été touché par un projectile près de la côte omanaise aux premières heures de mardi alors qu'il quittait le détroit d'Ormuz. Axios a rapporté que l'Iran a tiré au moins deux missiles sur des navires commerciaux transitant par le détroit, testant un accord de paix de fin juin destiné à stopper les attaques sur cette voie navigable critique. Le détroit d'Ormuz transporte environ un quart des flux pétroliers mondiaux.csis+2

Les craintes de dédollarisation jugées exagérées

Parallèlement, les analystes de Morningstar ↗ 1.64% soutiennent que les inquiétudes concernant la dédollarisation sont exagérées. « Le dollar représente environ 56,8 % des réserves mondiales au quatrième trimestre 2025, en baisse par rapport à son pic de 72 % en 2002, mais cela le ramène essentiellement là où il se situait au milieu des années 1990, et il reste plus de deux fois supérieur à la part de 20 % de l'euro », a déclaré Saleem de Morningstar. Les analystes de la firme ont décrit la récente faiblesse du billet vert comme un épisode cyclique plutôt que comme un déclin séculaire.global.morningstar+1

Avec une Fed ne signalant aucune urgence à assouplir sa politique et des tensions au Moyen-Orient soutenant les flux vers les valeurs refuges, le rallye du dollar ne rencontre que peu d'obstacles immédiats — une réalité désormais étayée par le plus grand pari spéculatif sur la devise depuis plus d'une décennie.